公司概况与业绩发布 - StepStone Group Inc (纳斯达克: STEP) 是一家全球性私募市场投资公司，专注于为客户提供定制化投资解决方案以及咨询和数据服务 [1][4] - 公司发布了截至2025年12月31日的季度（即2026财年第三季度）财务业绩，并宣布了每股A类普通股0.28美元的季度现金股息，将于2026年3月13日支付 [1] - 截至2025年12月31日，公司负责的总资本规模约为8110亿美元，其中管理资产规模为2200亿美元 [4] 核心财务表现 (GAAP) - 总收入强劲增长：第三季度总收入为5.865亿美元，较上年同期的3.390亿美元增长73% [6][17]。九个月累计总收入为14.050亿美元，较上年同期的7.971亿美元增长76% [6] - 业绩费用大幅提升：第三季度总业绩费用为3.466亿美元，较上年同期的1.482亿美元增长134% [6][17]。九个月累计业绩费用为7.384亿美元，较上年同期的2.435亿美元增长203% [6] - 管理及咨询费稳定增长：第三季度管理及咨询费净额为2.399亿美元，较上年同期的1.908亿美元增长26% [6][17]。九个月累计为6.666亿美元，较上年同期的5.536亿美元增长20% [6] - GAAP净亏损：第三季度GAAP净亏损为1.624亿美元，较上年同期净亏损2.872亿美元收窄43% [6][18]。九个月累计净亏损为7.499亿美元，而上年同期为1.860亿美元 [6] - 每股亏损：第三季度A类普通股基本和稀释后每股净亏损均为1.55美元，较上年同期的2.61美元有所收窄 [8][18] 核心财务表现 (非GAAP调整后) - 调整后净收入增长：第三季度调整后净收入为7990万美元，较上年同期的5260万美元增长52% [8][32]。九个月累计调整后净收入为1.951亿美元，较上年同期的1.635亿美元增长19% [8] - 每股调整后净收入：第三季度调整后每股净收入为0.65美元，较上年同期的0.44美元增长48% [8][49]。九个月累计为1.59美元，较上年同期的1.38美元增长15% [8] - 费用相关收益：第三季度费用相关收益为8920万美元，较上年同期的7410万美元增长20% [8][32]。九个月累计为2.491亿美元，较上年同期的2.181亿美元增长14% [8] - 费用相关收益率：第三季度费用相关收益率为37%，上年同期为39% [8][42] - 总实现业绩费用激增：第三季度总实现业绩费用为2.534亿美元，较上年同期的5210万美元大幅增长387% [8][45]。九个月累计为3.430亿美元，较上年同期的1.180亿美元增长191% [8] - 业绩费用相关收益：第三季度业绩费用相关收益为1.312亿美元，较上年同期的2660万美元大幅增长393% [8][45]。九个月累计为1.781亿美元，较上年同期的6290万美元增长183% [8] 关键业务驱动因素与运营指标 - 管理资产规模持续扩张：截至2025年12月31日，管理资产规模达到2198亿美元，较上年同期的1792亿美元增长23% [8][58]。其中，私募股权类别AUM为1122亿美元，基础设施为446亿美元，私募债权为423亿美元，房地产为207亿美元 [58] - 咨询资产规模增长：截至2025年12月31日，咨询资产规模达到5913亿美元，较上年同期的5187亿美元增长14% [8][58] - 收费管理资产规模增长：截至2025年12月31日，收费管理资产规模达到1386亿美元，较上年同期的1142亿美元增长21% [8][58]。按资产类别分，私募股权为732亿美元，基础设施为279亿美元，私募债权为239亿美元，房地产为136亿美元 [58] - 未动用收费资本储备充足：截至2025年12月31日，未动用收费资本为327亿美元，较上年同期的217亿美元大幅增长51%，为未来管理费收入提供增长潜力 [8] 资产负债表要点 - 现金状况：截至2025年12月31日，现金及现金等价物为2.661亿美元，较2025年3月31日的2.448亿美元有所增加 [13] - 应计附带权益分配：截至2025年12月31日，应计附带权益分配为18.359亿美元，较2025年3月31日的14.957亿美元增长25% [8][15] - 总资产增长：截至2025年12月31日，总资产为52.415亿美元，较2025年3月31日的45.867亿美元有所增长 [15] - 负债与权益：总负债为47.220亿美元，股东权益为3.397亿美元 [15]