核心业绩摘要 - 2025年第四季度核心销售额同比增长10.8%，全年核心销售额同比增长6.5% [2] - 2025年第四季度调整后EBITDA同比增长22%至1.11亿美元，全年调整后EBITDA同比增长26%至3.72亿美元 [2][4] - 2025年第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.20美元，调整后摊薄每股收益为0.38美元，同比增长58% [4][6] - 2025年全年GAAP摊薄后每股收益为0.28美元，调整后摊薄每股收益为1.19美元，同比增长63% [4][6] 财务表现详情 - 2025年第四季度销售额为7.51亿美元，全年销售额为27.195亿美元 [6][16] - 2025年第四季度调整后EBITDA利润率为14.8%，同比提升90个基点；全年调整后EBITDA利润率为13.7%，同比提升190个基点 [6] - 2025年第四季度运营现金流为1.08亿美元，自由现金流为9200万美元；全年运营现金流为2.757亿美元，自由现金流为2.309亿美元 [5][7] - 2025年全年自由现金流转换率（自由现金流/调整后净利润）为114% [7][29] 业务与运营亮点 - 所有主要业务部门和所有主要地区均实现正增长 [2][6] - 客户培训量相比2024年增加30% [6] - 研发投资实现两位数增长以支持创新驱动增长 [6] - Envista业务系统带来广泛贡献，其中Spark业务在2025年下半年实现正运营利润率 [6] - 公司范围内管理费用相比2024年减少10% [6] 股东回报与资本结构 - 2025年第四季度回购120万股股票，价值约2400万美元；全年共回购920万股股票，价值约1.66亿美元，平均价格约18.06美元 [8] - 截至2025年底，股票回购计划下仍有约8400万美元的回购额度 [8] - 2025年末现金及现金等价物为12.117亿美元，2024年末为10.691亿美元 [17] - 2025年末长期债务为14.483亿美元，2024年末为12.783亿美元 [17] 2026年业绩指引 - 预计2026年核心销售额增长率为2%至4% [9] - 预计2026年调整后EBITDA增长率为7%至13% [9] - 预计2026年调整后摊薄每股收益为1.35美元至1.45美元 [9] - 预计2026年自由现金流转换率约为100% [9] 公司背景与业务构成 - Envista是牙科行业的全球领导者，旗下拥有超过30个值得信赖的品牌，包括DEXIS、Kerr、Nobel Biocare和Ormco [12] - 公司业务分为两大板块：专业产品与技术、设备与耗材 [22] - 2025年第四季度，专业产品与技术板块销售额为4.759亿美元，运营利润率为12.6%；设备与耗材板块销售额为2.747亿美元，运营利润率为17.7% [22][24]