核心观点 - 亚马逊第四季度业绩表现喜忧参半 营收略超预期但每股收益未达预期 同时公司发布了激进的2026年人工智能支出计划 远超市场预期 导致股价大幅下跌[1][2] - 市场对科技巨头在人工智能领域的高额资本支出产生担忧 部分观点认为可能存在泡沫风险[3] - 公司管理层为高额资本支出辩护 强调其基于强劲的现有业务需求及人工智能等变革性机遇 并承诺将带来强劲的长期回报[4] 第四季度财务业绩 - 第四季度营收同比增长14%至2134亿美元 略超华尔街分析师共识预期[1] - 稀释后每股收益为1.95美元 比市场预期低0.01美元[1] - 广告业务收入同比增长22%至213亿美元 连续多个季度实现20%以上的增长[6] 资本市场反应与支出计划 - 业绩发布后 亚马逊股价在周四常规交易时段下跌4% 盘后交易中进一步下跌7%[2] - 公司宣布2026年在人工智能领域的资本支出计划为2000亿美元 比分析师预期高出超过550亿美元[2] 业务运营亮点 - Prime Video的《周四夜足球》创下收视纪录 15场常规赛平均每场观众达1533万[5] - Prime Video于去年10月开始转播NBA比赛 开启了一份为期11年的合作协议[5] - 黑色星期五已成为公司在Prime视频、主页及电商平台上展示广告的重要窗口[5] 管理层评论与战略重点 - 首席执行官安迪·贾西在致股东信中表示 巨额资本支出的长期回报将是“强劲的”[4] - 支出水平是基于“现有产品的强劲需求以及人工智能、芯片、机器人和近地轨道卫星等开创性机遇”而设定的[4]