2025年股价表现与近期动态 - 2025年亚马逊股价表现逊于大型科技股同行 尽管基本面强劲并在2025年11月创下历史新高 但股价随后回落 全年基本持平 而同期标普500指数上涨约17% [1] - 进入2026年 亚马逊股价相对于其技术支撑位开始取得小幅上涨 [1] - 近期华盛顿州WARN文件显示 公司计划在多个地点永久性裁减约2200个企业职位 裁员将于4月28日开始 [5] - 2026年1月的WARN文件进一步确认 到2026年中 将在西雅图和贝尔维尤裁减约2198名员工 包括技术和企业职位 这些裁员是在此前一周宣布的16000人裁员基础上的额外举措 [8] 战略重点与业务调整 - 公司正将资源重新配置到最强的增长引擎上 举措包括扩展云基础设施、开发Trainium芯片、新建AWS数据中心、投资AI服务以及升级Alexa [2] - 公司调整实体零售战略 宣布将关闭或改造Amazon Fresh和Go商店为Whole Foods门店 同时在全国范围内扩大当日杂货配送服务 旨在减少小型门店的亏损并优先投资增长领域 [3] - 首席执行官安迪·贾西推动削减管理层级以加速决策 今年已裁减数万个白领职位 公司正努力在效率提升与对AI和数据中心的大量投资之间取得平衡 [6] - 贾西向股东表示 之前的裁员并非由财务困境驱动 而是源于文化转变和组织简化 公司仍极具盈利能力 [9] 财务表现与市场估值 - 第三季度净利润同比增长40% 达到210亿美元 [9] - 从估值角度看 亚马逊的市盈率约为33倍 高于同行中位数32倍 企业价值与销售额之比约为3.9倍 略高于许多互联网零售和云同行 股价处于其相对于行业标准范围的高端 反映了其增长前景和盈利能力 [7] - 市场对裁员消息反应平淡 在宣布16000人裁员时 股价下跌约1% 投资者将其视为成本控制措施 尽管2200人的裁员可能产生5亿至7亿美元的一次性遣散费 但分析师预计年度节省将抵消这部分成本 [10] - 杰富瑞指出 亚马逊目前交易价格约为预计2026年EV/EBITDA的12倍 相对具有吸引力 [14] 未来展望与分析师观点 - 公司定于2月5日盘后公布2025年第四季度财报 市场共识预期营收约为2113亿美元 每股收益为1.98美元 这意味着销售额同比增长约12%至13% 利润率小幅扩张 [11] - 市场预测AWS增长约20% 可能是两年多来最强劲的 广告业务持续走强 应能抵消电子商务的任何疲软 [11] - 首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基预计2025年全年资本支出接近1250亿美元 且2026年支出预计更高 投资者将密切关注支出趋势 [12] - 第三季度自由现金流因AI基础设施支出而大幅下降 关于公司如何为未来增长提供资金（债务与现金流）的任何指引都可能影响股价 [13] - 华尔街普遍看好亚马逊 多家机构在近期股价回调后上调了目标价 摩根士丹利基于AWS加速至20%的增长 给出“增持”评级和315美元的目标价 [14] - 高盛重申“买入”评级和275美元目标价 认为AWS的增长和盈利潜力被低估 并预测AWS收入将恢复超过20%的增长 运营利润率达到30%中期 [15] - 分析师普遍认为 未来的回报将来自亚马逊对人工智能和生产力的投资 Barchart数据显示 华尔街共识目标价约为297美元 较当前股价高出约25% [15]