市场行情与价格波动 - 近期全球金银价格呈现冲高回落、震荡运行的态势，市场多空博弈加剧，经历极端波动行情[3] - 国际黄金价格近期剧烈波动，伦敦金现报4812美元/盎司，较前一交易日下跌198.93美元，跌幅3.97%[4] - 纽约商品交易所4月黄金期价在2月3日上涨289.6美元，收于每盎司4970.5美元，涨幅达6.19%，创2009年以来最大单日涨幅[4] - 白银波动幅度较黄金更为剧烈，伦敦银现报80.892美元/盎司，跌幅9.71%，当日最高触及90.389美元/盎司，最低探至73.468美元/盎司[4] - 纽约银下跌5.58%，最高89.83美元/盎司，最低73.415美元/盎司[4] 价格驱动因素 - 全球央行购金潮持续成为金价中长期上行的核心支撑，2025年四季度全球央行净购金230吨，环比涨幅6%[5] - 2025年全年官方机构增持863吨黄金，购金需求保持高位[5] - 美联储货币政策预期的边际变化对价格形成压制，加剧了价格波动[5] - 白银市场因全球结构性供应短缺，叠加部分资金通过白银ETF锁定实物库存，加剧了现货紧张局面[5] - 花旗集团将3个月白银目标价上调至每盎司100美元[5] 国内市场表现 - 国内金银价格与国际市场高度联动，上海黄金交易所黄金T+D盘中最低报1081元/克，较前一交易日下跌4.29%[6] - 沪金主连盘中最低探至1080元/克，跌幅3.65%，跌幅略低于伦敦金现[6] - 沪银期货主力合约近日最高触及22995元/千克，创合约上市以来新高，本周价格跟随国际市场大幅回调，跌幅高于黄金[6] - 国内实物交易呈现消费热与回收热并存的格局，交易活跃度持续提升[6] - 消费端受节日消费与保值需求推动，品牌金店出现排队购金场景，热门款式供不应求[6] - 周大福、老凤祥黄金零售价格分别报1555.0元/克、1568.0元/克，较年初仍处于高位[6] - 回收端因价格波动点燃变现意愿，银行、金店、典当行等渠道全面升温，深圳水贝回收门店出现排队现象[6] 后市展望与机构观点 - 业内人士认为此次极端波动是技术性调整与政策预期变化共同作用的结果，短期高波动性或持续，但长期牛市基本面未改[3] - 随着美联储货币政策走向逐渐明朗、全球地缘风险变化及国内消费场景复苏，金银价格有望逐步回归平稳震荡走势[7] - 前海开源基金首席经济学家指出，国际金价大幅下跌与大量获利盘抛压有关，但黄金长期上涨逻辑不变，去美元化趋势不变，后期可能反复震荡[7] - 欧商研究院首席经济师认为，黄金短期急跌后技术性反弹，国内金价约1118元/克，短期或在1070-1150元/克区间震荡[7] - 中期看，全球央行购金、降息预期及地缘避险构成铁三角支撑，看高至2026年底6000美元/盎司以上[7] - 上海息壤实业首席分析师认为，近期暴涨暴跌未改变黄金牛市延续的基本面，但金价延续之前一个月飙升态势的可能性不大，中期或延续回调态势[8]