2025年消费表现与结构 - 2025年最终消费支出对GDP的贡献率达到52%，社会消费品零售总额突破50万亿元，消费在国民经济中发挥了压舱石作用[4] - 2025年以旧换新相关商品销售额超过2.6万亿元[4] - 情绪消费成为消费新风向，以Labubu爆火为代表，但情绪消费（或称软价值消费）并非新现象，其占比随经济发展水平提高而增加[4][6][7] 消费率的国际比较与提升空间 - 2024年中国最终消费支出占GDP的比重（消费率）为56.6%，2025年预计在55%-57%之间[6] - 横向对比，中国消费率与发达国家存在差距，部分发达国家最终消费率可达80%，消费对GDP增长的贡献率超过60%[6] - 中国消费率与发达国家相比低15到20个百分点，差距主要体现在服务消费上[11] “国补”政策评估与建议 - 2025年的“国补”政策对提振消费发挥了积极作用，但任何政策都存在边际效应递减的规律[8] - 当前3000亿元的“国补”规模相对于50万亿元的社会消费品零售总额和140万亿元的GDP而言，规模可以进一步加大[9] - 建议将“国补”资金规模提高到1万亿元以上，相当于给每人发放约1000元消费补贴，以产生更显著效果[9][15] - 建议扩大“国补”范围，不仅补贴更多商品，还应考虑将服务消费纳入补贴范围[10][15] 提振消费的核心路径与政策工具 - 提振消费的关键在于增加居民收入[12][13] - 建议将针对具体商品的消费补贴转变为针对人的收入补贴，以现金或数字人民币方式直接发放给个人，并按不同收入水平精准发放，并设定消费有效期[13][15] - 提高社保支出占GDP的比重是增收路径之一，中国广义社保支出占比接近10%，而发达国家为18%-30%，可通过加大国有股权划转社保基金来提升[14] - 提高居民财产性收入至关重要，需通过更宽松的货币政策促进股市上涨、房地产价格企稳，以及深化农村宅基地改革等[14] - 应调整财政资金用途，将更多用于低效投资、生产补贴和出口补贴的资金转向改善民生、提振消费和人力资本投资[15] 服务消费的现状与提振逻辑 - 服务消费是中国消费的短板，也是与发达国家消费率存在差距的主要原因[11] - 服务消费包括生活性服务业（直接提升消费水平）和生产性服务业（提高工农业生产效率）[11] - 促进服务消费的核心在于提高收入，而非片面增加服务供给，否则可能导致供给过剩[12]