天然橡胶 - 周四现货价格下跌，国产全乳胶报16000元/吨，环比下跌200元/吨，泰国20号混合胶报15180元/吨，环比下跌120元/吨 [4] - 原料端泰国胶水价格报59.0泰铢/公斤，杯胶价格报54.0泰铢/公斤，均环比上涨0.2泰铢/公斤，国内云南海南产区停割 [4] - 截至2026年2月1日，中国天然橡胶社会库存为128.1万吨，环比增加0.9万吨，增幅0.7% [4] - 深色胶社会总库存85.3万吨，增0.7%，其中青岛现货库存增1.2%，云南降0.8%，越南10增2%，NR库存小计降0.5% [4] - 浅色胶社会总库存42.8万吨，环比增0.8%，其中老全乳胶环比降0.5%，3L环比增5%，RU库存小计增1.4% [4] - 随着北半球进入低产季，定价框架将从动态供需平衡转向静态库存定价，预计短期内RU、NR、Sicom价格高位震荡 [5] - 展望2026年，全球轮胎等橡胶制品需求预计温和增长，但受限于增长时间和未完全消除的全球贸易壁垒，需求增长量级或受限，市场预期降温后RU和NR迎来回调 [5] 对二甲苯 - 供需面供稳需增，中国PX行业负荷环比增加0.3个百分点至89.5%，亚洲行业负荷环比增加0.8个百分点至82.4%，整体供应预计保持充裕 [6] - 需求端，下游PTA装置一季度仍有较多检修计划，但近期PTA加工费已修复至近半年高位，其检修计划是否推迟将成为影响PX需求的关键变量 [6] - 一季度PX供需格局预计转向宽松，贵金属抛售、美元强势及地缘政治风险降温预期导致布伦特原油价格与月差同步下跌，沙特降低对亚洲买家原油价格强化看空情绪 [6] - 终端需求呈季节性走弱，预计一季度产业链面临累库压力，成本端支撑仍存，PX 5月期价预计震荡运行，可关注价格回调至7050-7150区域后的中线做多机会 [6] - 装置方面，中化泉州80万吨装置于2025年11月停车检修，目前重启中，预计近日出产品，该装置全国产能占比1.8% [7] 精对苯二甲酸 - 供需面供增需减，受四川能投重启影响，PTA行业负荷环比增加1.0个百分点至77.6%，但仍处历年同期偏低水平，一季度检修计划较多预计供应将趋于收紧 [8] - 需求端，江浙终端开工已进入春节模式，坯布有价无市，预计本周末企业普遍进入假期，目前终端企业原料备货水平偏低 [8] - 聚酯行业负荷环比减少4.9个百分点至79.3%，预计行业开工将加速下滑，终端需求走弱压制基本面，一季度产业链面临累库压力 [8] - 成本端支撑仍存，TA 5月期价预计震荡运行，中线投资者可等待价格回调至5000-5100区域做多 [8] - PTA装置方面，四川能投100万吨装置于2025年11月8日检修，2月初重启，目前负荷9成，全国产能占比1.1% [9] - 聚酯装置方面，多家企业于2月初检修或1月底减产，涉及产能占比5.6% [9] - 江浙涤丝周四产销整体清淡，下午4点附近平均产销估算在2成左右 [9] 乙二醇 - 供需面供增需减，国内乙二醇行业负荷环比增加1.8个百分点至76.2%，其中合成气制负荷环比减少5.0个百分点至76.8%，处于历年同期高位 [10] - 当前价格尚不足以引发大规模减产，虽然北美及中东装置检修可能削减一季度进口，但价格上移吸引了部分中国台湾等地货源，加之国内供应充足，整体压力依旧，现货基差偏弱 [10] - 预计2月可能迎来上半年最大的库存压力，现实与预期基本面均不佳 [10] - 乙二醇估值已再度进入低位区间，可考虑逢低布局多单，乙二醇5月合约关注支撑区域3650-3750 [10] - 装置方面，油制与合成气制有多套装置处于重启、负荷提升、计划检修或降负荷运行状态，变动装置涉及全球产能占比25.2% [11] 涤纶短纤 - 供需面供需双减，纺纱用直纺涤短负荷环比减少3.1个百分点至96.0%，部分工厂已按春节计划减停产 [12] - 需求端，终端疲软未改，下游纱线企业陆续放假，涤纱负荷环比减少2.5个百分点至56.5%，预计将加速下滑，进而抑制对短纤的需求，后续采购意愿不足，加工差预计承压 [12] - 终端需求偏弱继续压制价格，成本端支撑仍存，预计PF 3月期价随原料价格震荡运行，中线可回调做多，支撑区域6500-6600 [12] - 周四直纺涤短工厂产销高低分化，截止下午3点附近，平均产销45% [13] 聚酯瓶片 - 供需面供稳需弱，供应端瓶片行业负荷环比减少0.3个百分点至66.1%，处于历年同期低位，计划内检修将持续至2月底，供应收缩为加工费提供关键支撑 [15] - 需求端处于饮料消费传统淡季，预计2月产量回升空间有限 [15] - 行业自去年四季度以来持续减产，并于春节前后再度减产，已进入持续去库通道，现货流动性收紧推动基差走强，瓶片加工费修复至近一年高位 [15] - 供应端持续收缩构筑价格底部支撑，但难以驱动独立上涨行情，成本端支撑仍存，预计PR 3月期价随原料价格震荡运行，支撑区域6100-6200 [15] 纯碱 - 周四纯碱期货小幅下跌，现货持稳，商品市场情绪转弱 [15] - 基本面看，近期检修少，本周产量环比减少0.9万吨至77.4万吨，但近期产量高位运行，供应端压力增加 [15] - 下游需求小幅下滑，最新碱厂库存环比本周一增加2.1万吨至158.1万吨，最新交割库库存较前一周减少4.3万吨至33.0万吨 [15] - 本周浮法玻璃冷修2条产线，光伏玻璃产线无变动，浮法与光伏玻璃日熔量之和下降，重碱需求下降，轻碱需求暂时稳定，中下游采购积极性转弱 [15] - 12月纯碱进口略升至0.35万吨，出口上升至23.27万吨 [15] - 宏观方面，国内房地产销售数据环比略升但低于去年同期，国外宏观影响偏中性，国内政策扰动减弱 [15] - 短期纯碱供应增加、需求偏弱，市场情绪转弱，价格暂时低位震荡，周四仓单持稳至2898张 [15] - 短期纯碱期价区间震荡，SA2605合约日内参考区间1180-1220 [16] 玻璃 - 周四玻璃期货小幅下跌，现货持稳，短期基本面供需双弱，供应压力减弱 [17] - 本周玻璃产量环比下降，下游采购积极性下降，库存环比略升，最新玻璃库存环比增加2.5万吨至265.3万吨，同比减少11.8% [17] - 本周玻璃冷修2条产线，近期玻璃日熔量下降，最新在产日熔量为149795吨/日，同比下降约3.8% [17] - 1-12月国内房屋竣工面积同比下降18.1%，近期房地产销售数据环比略升但低于去年同期，最新玻璃深加工订单数量环比减少2.9天至6.4天 [17] - 短期玻璃供应下降，部分产线冷修预期支撑价格，期价整体震荡，FG2605合约日内参考区间1060-1100 [18] 烧碱 - 截至2026年2月5日日盘收盘，SH2603合约日度下跌61元/吨至1917元/吨 [19] - 山东地区32%离子膜碱主流成交价格560-685元/吨，较上一工作日持稳，当地某大型氧化铝工厂液碱采购价590元/吨 [19] - 50%离子膜碱主流成交价格990-1020元/吨，较上一工作日下降5元/吨，需求平淡，但企业库存压力缓解且盈利不佳，存挺价意愿，市场价格稳中有降 [19] - ECU利润边际走弱，企业挺价意愿增强且利润走弱给估值偏低及减产预期带来支撑，短期价格偏底部，但上行驱动有限，预计宽幅震荡运行 [20] - 策略为单边震荡，主力SH2603合约参考价格区间1900-2100元/吨 [21] 聚氯乙烯 - 至2026年2月5日日盘收盘，PVC2605合约日度下跌103元/吨至5052元/吨 [22] - 现货基差方面，山东基差-232元/吨（日度走弱53元/吨），华北基差-472元/吨（日度走强83元/吨），华南基差-172元/吨（日度走强13元/吨） [22] - 短期现实与预期博弈，供应端开工率环比高位，压力未显著缓解，但2026年PVC投产增速大幅回落为利好消息 [22] - 基于差异化电价的2026年反内卷预计仍是煤化工链条PVC的驱动，且出口退税政策使得短期出口签单大幅放量，短期基本面改善有限，但预期偏乐观 [22] - 策略为宽幅震荡，主力V2605合约参考价格区间4700-5100元/吨 [23] 聚烯烃 - 截至2月5日日盘收盘，L主力合约下跌141元/吨至6777元/吨，LLDPE华东基差日度走强93元/吨至148元/吨 [24] - PP主力合约日度下跌125元/吨至6676元/吨，PP拉丝华东基差日度走强109元/吨至-34元/吨 [24] - 1月中下旬前期检修装置集中回归，供应环比高位，市场成交好转现货去库压力不大，但高供应趋势仍在延续 [24] - PE下游需求转入季节性淡季，PP下游加权开工总体持稳 [24] - 短期地缘情绪溢价超过原油供需基本面偏弱压力，美元指数回落支撑海外油价，短期底部存在成本支撑，上下驱动均相对有限 [24] - 观点为宽幅震荡，L2605合约参考运行区间6600-7100元/吨，PP2605合约参考运行区间6500-6900元/吨 [25]