中药板块市场表现 - 受政策面利好影响，中药板块于2月6日跳空高开，规模领先的中药ETF（560080）涨超2%，强势冲击四连阳，成交额快速放量，开盘20分钟成交额已超1.6亿元 [1] - 热门成分股普遍上涨，其中陇神戎发、上海凯宝、盘龙药业涨超6%，红日药业涨超5%，以岭药业涨超4%，众生药业涨超2%，片仔癀微涨 [3] - 根据ETF成分股数据，以岭药业（代码002603）估算权重3.59%，涨跌幅4.71%；众生药业（代码002317）估算权重3.24%，涨跌幅2.68%；红日药业（代码300026）估算权重1.88%，涨跌幅5.23%；陇神戎发（代码300534）估算权重0.57%，涨跌幅6.95%；盘龙药业（代码002864）估算权重0.68%，涨跌幅6.42% [4] 行业政策核心内容 - 2月5日，八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，明确未来五年中药工业发展目标、重点任务和保障措施，全方位推动中药工业全产业链协同升级 [5] - 《方案》明确，到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业，培育60个高标准中药原料生产基地，建设5个中药工业守正创新中心 [5] - 《方案》提出，到2030年，推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药 [5] - 《方案》要求，到2030年，制修订10项中药工业数智技术相关行业标准，发布20个数智化转型升级典型案例，建设20个智能工厂、培育10个绿色工厂 [5] 机构观点与行业分析 - 太平洋证券认为，在政策指引下，中药行业供给端、支付端、需求端利好措施不断，全方位促进中药行业的繁荣与发展，我国是世界上中药材资源最丰富、产量最大的国家之一，市场需求量持续稳定上升 [6] - 国金证券表示，中药行业经历2024~2025年的持续去库存、消化业绩基数，以及高峰发货的效期临近，加之2025年四季度流感发病率显著上升，有望进一步推动渠道库存的消化 [6] - 国金证券指出，院外流感相关OTC中成药产品后续表现有望向好，轻库存压力的公司有望恢复正常发货节奏，业绩表现有望提前回暖 [6] - 国金证券认为，院内基药目录有望更新，参考2018版国家基药目录新增的独家中成药的后续放量表现，产品具备入选新版基药目录潜力的公司值得关注 [6][7] - 世纪证券认为，中药在经历集采价格治理之后，近年来的一系列政策不断发力注册合规和传承创新导向，中药行业有望迎来洗牌，看好经典名方储备充足、布局循证医学的一体化中药龙头企业 [7] 行业投资主线 - 湘财证券建议关注中药行业三大主线：价格治理、消费复苏、国企改革 [8] - 价格治理主线下，集采、医保谈判、药价比等政策的大方向即降价，行业内部分化或更加明显，具备竞争优势的品种及企业有望实现以价换量 [8] - 集采方面，建议关注价格降幅、院端市场份额及研发创新能力，独家品种且在院端销售规模较大、企业研发能力较强更易实现以价换量 [9] - 医保谈判和医保目录调整方面，建议关注价格降幅和新增进入医保目录的品种及企业，研发创新能力较强的企业和独家品种，有望通过以价换量获得更大的增量市场 [9] - 基药目录自2018版以来一直未有调整，2026年基药目录调整有望进一步推进，已纳入医保的非基药有望率先入基，建议重点关注“医保+非基药+独家”品种 [9] - “四同”“三同”“二同”“一同”及药价比在横向纵向形成价格联动，在线上线下形成价格联动，拥有渠道和产品优势的龙头企业有望实现以价换量，在提升市占率的同时获得增量需求 [9] - 消费复苏主线下，看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复，人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力 [9] - 看好拥有配方、原材料、品牌优势的品牌中药龙头企业，看好产业链延伸的消费中药 [9] - 国企改革主线下，中药行业国资控股企业占比明显高于医药行业整体水平，国企改革深化，投资机会来自提质增效取得的业绩增量 [10]