公司资本支出与市场反应 - 亚马逊股价在盘后交易中暴跌11% 主要受市场对其2000亿美元资本支出计划的担忧拖累 该预测是大型科技公司中最高的[1] - 公司2026年资本支出预测较去年大幅增加 并比分析师预期高出超过500亿美元[1] - 公司报告2025年在物业和设备上的支出约为1310亿美元 高于前一年的约830亿美元[1] 行业资本支出趋势 - 自2022年底OpenAI发布ChatGPT以来 科技公司已制定了积极的人工智能基础设施支出计划 且这些巨额承诺在2026年初持续增长[2] - 谷歌母公司Alphabet周三表示将在2026年支出高达1850亿美元[2] - Meta上周表示其2026年资本支出可能比去年增加近一倍 达到1150亿至1350亿美元之间[2] 管理层对支出的解释与信心 - 首席执行官Andy Jassy在电话会议中表示 对公司的云部门将看到“强劲的投入资本回报”充满信心 但未说明何时能实现[2] - Jassy解释称 公司需要资本以满足对亚马逊AI算力“非常高的需求” 这需要更多数据中心、芯片和网络设备等基础设施[3] - Jassy强调这些投资并非不切实际的营收追求 并相信将产生强劲的投入资本回报 正如其在核心AWS业务上所做的那样[4] AWS业务表现与产能 - 在最近一个时期 亚马逊网络服务销售额增长24%至356亿美元 超出分析师预期 并标志着该云部门“13个季度以来最快的增长”[4] - Jassy指出 如果有更多产能来满足需求 AWS本可以增长得更快[5] - 公司的云部门在2025年增加了近4吉瓦的计算能力 并且AWS预计到2027年底将该能力翻倍[5] 对AI市场结构的看法 - Jassy认为AI市场已变得更像“杠铃”结构 一端是AI实验室 另一端是将技术视为“生产力和成本规避”工具的企业[5] - 中间部分则由处于构建AI应用不同阶段的企业组成[5] - Jassy表示 杠铃的中间部分很可能最终成为最大且最持久的市场[6]