市场宏观环境分析 - 地缘政治方面，伊朗外交部长率团抵达阿曼，将与美国代表团举行仅限于核问题的谈判 [2][15] - 美联储理事库克表示，必须近期将通胀拉回目标以维护信誉，并认为当前风险偏向通胀上行，经济前景不确定性仍处高位 [2][15] - 美国经济数据显示就业市场降温：1月挑战者裁员数量飙升至10.84万人，新增招聘岗位仅5300多个，均创17年来同期最差；去年12月职位空缺数量大幅下降至654万，为2020年以来最低；上周初请失业金人数意外大增2.2万至23.1万 [2][15] 贵金属期货行情 - 2026-02-05，沪金主力合约收于1105.76元/克，较前一交易日下跌3.15%，夜盘收于1096.14元/克，较昨日午后收盘微涨0.04% [3][16] - 同日，沪银主力合约收于20255.00元/千克，较前一交易日大幅下跌13.85%，夜盘收于19895元/千克，较昨日午后收盘下跌1.78% [3][16] - 美国10年期国债利率收于4.176%，10年期与2年期利差为0.734%，均较前一交易日持平 [4][16] 交易所持仓与成交量 - 在Au2604合约上，多头持仓较前一日减少5463手，空头持仓减少1802手；沪金合约总成交量为867947手，较前一交易日大幅增加42.85% [5][17] - 在Ag2604合约上，多头持仓较前一日减少7507手，空头持仓减少5978手；白银合约总成交量为3327533手，较前一交易日大幅增加74.70% [5][17] - 上海黄金交易所T+d市场，黄金成交量为61992千克，较前一交易日减少11.04%；白银成交量为790380千克，较前一交易日增加50.84% [8][20] 贵金属ETF与套利跟踪 - 黄金ETF持仓为1081.95吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为16370吨，较前一交易日减少68吨 [6][18] - 黄金国内溢价为30.20元/克，白银国内溢价为1242.85元/千克 [7][19] - 上期所金银主力合约价格比约为54.59，较前一交易日变动12.42%；外盘金银比价为55.76，较上一交易日变化-0.91% [7][19] 投资策略观点 - 黄金策略为谨慎偏多，预计近期价格以震荡为主，后续展望偏强，Au2604合约震荡区间或在1050元/克-1150元/克 [9][21][22] - 白银策略为中性，价格预计维持大幅震荡格局，Ag2604合约震荡区间或在16500元/千克-19500元/千克 [10][23] - 套利策略建议逢高做空金银比价，期权策略建议暂缓 [11][23]