有色金属板块市场表现 - 有色ETF华宝（159876）于2月6日场内价格逆市摸高0.9%，此前两日连续吸金4093万元，反映资金积极借道ETF进场 [1][8] - 成份股表现强劲，其中国城矿业、湖南黄金领涨超5%，盛新锂能、厦门钨业、中矿资源、雅化集团涨逾4% [1][8] - 权重股中国铝业涨超2%，紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等个股飘红 [1][8] 铜的战略地位与供需格局 - 中美同步推进铜资源战略储备建设，凸显铜在制造业安全体系中的关键地位 [3][10] - 中国正探索将铜精矿纳入国家战略储备，以应对高达75%的进口依存度；美国启动120亿美元“Project Vault”关键矿产储备计划，涵盖铜等50多种矿产 [3][10] - 市场观点发生根本转变，铜已从传统周期性商品蜕变为“新基建金属”，人工智能数据中心、电网升级及电动汽车普及构筑长期需求支柱 [3][11] - 全球主要铜矿面临开采品位下降、新增产能投资不足的挑战，供应增长乏力，“新需求”与“紧供应”格局可能导致市场进入长期供应缺口阶段 [3][11] 机构观点与配置建议 - 银河证券认为，大国博弈构建独立供应链将导致全球铜缺口扩大，铜价将因“安全溢价”上行，当前A股一些铜矿核心标的2026年估值安全边际高，配置价值凸显 [4][11] - 国盛证券认为，供需错配、宏观宽松与产业升级共振，“有色盛宴”非短期脉冲，高盈利将维持3-5年 [4][12] - 华泰证券建议，在基金组合中配置10%-20%的有色金属板块，以分享上涨红利并分散风险 [4][12]