文章核心观点 - 存储芯片持续涨价对AI芯片市场带来普遍影响，尤其直接冲击手机SoC供应商如高通和联发科，而AMD与Arm等公司则通过业务多元化进行对冲 [1][9] - AI芯片厂商在存储涨价的压力下普遍预判手机市场将受冲击，但高端市场更具韧性，同时各公司正通过调整产品组合、聚焦高价值市场及拓展非手机业务来应对挑战 [10][11][12] AI芯片厂商近期财务表现 - AMD 2025财年第四季度业绩： - 总营收创纪录达103亿美元，同比增长34% [1] - 数据中心部门营收创纪录达54亿美元，同比增长39%，首次贡献过半收入 [1][2] - 客户端和游戏部门营收39.4亿美元，同比增长37%；嵌入式部门营收9.5亿美元，同比增长3% [3] - Arm 2026财年第三财季业绩： - 营业收入创纪录达12.24亿美元，同比增长26% [5] - 特许权使用费收入7.37亿美元，同比增长27%；授权许可收入5.05亿美元，同比增长25% [5] - 高通 2026财年第一财季业绩： - 总收入123亿美元，同比增长5% [5] - 半导体业务收入106亿美元，其中汽车业务收入创纪录达11亿美元，同比增长15%；IoT业务收入17亿美元，同比增长9% [6] - 技术许可业务收入16亿美元 [7] 存储芯片涨价的影响与厂商应对 - 对手机市场的直接影响： - 存储芯片（尤其是DRAM）供应紧张和价格上涨，导致手机行业面临全行业内存短缺 [10] - 内存供应商将产能转向HBM以满足AI数据中心需求，加剧了手机内存供应短缺 [10] - 一些OEM厂商，尤其是中国厂商，正在谨慎减少芯片组库存 [10] - 厂商的预判与策略： - 高通：认为负面影响100%来自内存“可用性”问题，客户已调整生产计划；预计OEM厂商将优先保障高端市场，该市场对价格敏感度较低 [10][11] - 联发科：预计智能手机整体终端需求将受内存和BOM成本上升的负面影响；将通过调整产品组合、提升市场份额和平均售价来平衡，并强化非智能手机业务（如数据中心） [11] - AMD：预计2026年PC市场规模可能因大宗商品（包括内存）价格上涨而略有下降，但公司可通过提升企业级市场份额来应对 [12] - Arm：预计存储涨价对公司整体消极影响约为1%-2%，将通过云AI等业务的持续增长需求进行对冲；公司已重组为三大业务单元以聚焦AI部署 [12][13][14] 各公司业务构成与战略重点 - AMD：增长驱动力来自高性能EPYC和Ryzen处理器的加速采用，以及数据中心AI业务的快速扩张 [1] - Arm： - 2025财年收入构成：智能手机AP占45%，IoT和嵌入式占18%，消费电子占12%，云和网络占10%，其他移动设备占8%，智能驾驶和机器人占7% [12] - 正通过扩大产品线（包括CPU及面向云、汽车、IoT/嵌入式的方案）在移动领域外增加收入 [12] - 高通： - 手机业务在半导体业务中占比达73.72%，受存储市场冲击最直接 [7] - 正积极发力汽车、物联网市场，其强劲增长有望平缓手机业务所受影响 [11]