高盛对信达生物的盈利预测与评级更新 - 将信达生物2025至2027年的每股盈利预测分别由0.54元、1.43元、2.49元，上调至0.62元、1.74元及2.54元 [1] - 目标价由107.96港元调整至102.85港元，并给予“买入”评级 [1] 公司近期财务与运营表现 - 去年第四季度产品收入约33亿元人民币，符合预期，在相对较低的基数下同比增长60%，按季持平 [1] - 第四季度收入表现包含了为应对2026年国家医保药品目录降价而产生的渠道返利负面影响 [1] - 新产品组合维持增长势头，按季增长13%，抵消了Tyvyt的疲弱表现 [1] - 2025年全年产品销售额同比增长45%至119亿元人民币，首次突破百亿元里程碑 [1] - 普通生物制药业务是2025年销售额增长的主要引擎 [1]