市场表现与资金动向 - 有色ETF华宝（159876）场内价格逆市摸高0.9%，此前两日连续吸金4093万元，反映资金积极借道ETF进场[1] - 成份股表现强势，国城矿业、湖南黄金领涨超5%，盛新锂能、厦门钨业、中矿资源、雅化集团涨逾4%[1] - 权重股中国铝业涨超2%，紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等个股飘红[1] 核心驱动因素：铜的战略地位与供需格局 - 中美同步推进铜资源战略储备建设，凸显铜在制造业安全体系中的关键地位[3] - 中国正探索将铜精矿纳入国家战略储备范围，以应对高达75%的进口依存度[3] - 美国启动120亿美元“Project Vault”关键矿产储备计划，涵盖铜等50多种矿产[3] - 市场观点发生根本转变，铜从传统周期性商品蜕变为定义未来的“新基建金属”[3] - 人工智能数据中心建设、全球电网升级改造及电动汽车普及，构筑对铜的长期需求支柱[3] - 全球主要铜矿面临开采品位下降、新增产能投资不足的挑战，供应增长乏力[3] - “新需求”与“紧供应”格局，使得众多机构预测铜市场将进入长期的供应缺口阶段[3] 机构观点与行业展望 - 银河证券认为，大国博弈为掌控关键矿产将导致全球铜缺口扩大，铜价将因“安全溢价”上行[4] - 银河证券指出，当前A股一些铜矿核心标的2026年估值安全边际高，配置价值凸显，看好铜价后市继续上涨[4] - 国盛证券认为，供需错配、宏观宽松及产业升级共振，“有色盛宴”非短期脉冲，高盈利将维持3-5年[4] - 华泰证券建议，中配有色金属板块，即在基金组合中占比10%-20%，以分享上涨红利并分散风险[4] 相关上市公司概览 - 紫金矿业（HS 668109）为铜金龙头，总市值9165.48亿[6] - 洛阳钼业（603993.SH）为铜、钴龙头，总市值4278.86亿[6] - 北方稀土（600111.SH）为稀土龙头，总市值1667.27亿[6] - 华友钴业（603799.SH）为钴、镍龙头，总市值1294.71亿[6] - 中国铝业（601600.SH）为铝业龙头，总市值2096.42亿[6]