市场表现与价格动态 - 隔夜伦敦金属交易所(LME)期锡价格大幅收跌，最新收盘报46990美元/吨，较前一交易日下跌1370美元，跌幅为2.83% [1] - 国内夜盘沪锡期货主力合约2603收报366500元/吨，下跌12730元，跌幅为3.36% [1] - 2月6日早盘，沪锡期货主力2603合约开盘报363000元/吨，下跌16230元，随后进一步下探至352260元/吨，下跌26970元，呈现低开低走、弱势震荡格局 [2] - LME期锡价格在2月5日大跌3.17%至46990美元/吨 [2] - LME锡库存量为7130吨，较前一交易日增加20吨 [1] 价格下跌的核心驱动因素 - 宏观层面呈现“双杀”格局：外部层面，美股三大指数集体重挫，跌幅均超1.2%，科技股领跌压制了作为半导体关键材料的锡的需求预期 [2] - 宏观层面“双杀”格局：外部层面，避险资金推升美元指数走强，增加了以美元计价的原金属成本，导致伦锡承压 [2] - 宏观层面“双杀”格局：内部层面，A股市场情绪低迷，电子板块与大商品板块同步走弱，导致锡产业链资金明显流出，节前兑现离场意愿强烈，买盘力量匮乏 [2] - 基本面疲软与宏观冲击叠加：春节前现货市场进入传统淡季，下游电子行业刚需“冰封”，与宏观利空形成共振，共同触发集中抛售 [2] 产业链现状与后市展望 - 当前产业链呈现“冰火两重天”的极致分化，利润高度向上游资源端集中，而下游加工端则饱受成本挤压与需求疲软之苦，“资源为王”的逻辑凸显 [3] - 春节前下跌趋势预计难以逆转，本交易日锡价可能延续下跌趋势 [3] - 春节后市场有望迎来布局窗口，宏观层面全球宽松周期预期未改，产业层面下游复工将带动补库需求 [3] - 人工智能与新能源带来的长期需求增长逻辑依然牢固 [3]