文章核心观点 - 2025年第四季度，有5家保险公司偿付能力不达标，主要问题集中在公司治理水平待提升和资本充足率不足两方面 [1][2] - 行业整体通过多种渠道积极补充资本，2025年全行业补充资本合计达1454.72亿元，但长期健康发展需依赖健全的公司治理和可持续的盈利模式 [6] 偿付能力不达标险企概况 - 根据监管要求，偿付能力达标需同时满足核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B类及以上三项要求 [2] - 2025年四季度，共有5家险企偿付能力不达标，具体为华汇人寿、安华农业保险、长生人寿、前海财险、亚太财险 [2] - 其中，长生人寿因综合偿付能力充足率（79.7%）低于100%的监管要求而不达标，其余4家险企则因风险综合评级为C类而不达标 [2][5] 公司治理问题及影响 - 华汇人寿公司治理结构不完善，存在合规风险，具体表现为拟任董事、监事及高级管理人员无法取得任职资格核准，导致“三会一层”难以正常运行 [2] - 公司治理问题严重影响了华汇人寿的业务经营，其新产品报批、业务规模、投资渠道和机构建设均受限制，2025年保险业务收入仅约79.5万元，净亏损约7071万元 [3] - 行业研究显示，《银行保险机构公司治理准则》实施后行业治理水平显著提升，但近年提升势头趋缓，其中监事会治理仍是短板，高管治理需防范非正常变动的负面影响 [4] 险企应对措施与资本补充 - 亚太财险计划在2026年加快引进战略投资者，优化业务结构，提升优质业务占比，并调整资产配置以优化资本使用效率 [3] - 前海财险计划通过降低经营成本、调整业务策略改善盈利以增强内源性资本补充，同时通过多种举措实现外部资本补充 [3] - 长生人寿综合偿付能力充足率为79.7%，低于监管红线，公司称主要受市场利率波动影响导致准备金计提增加，股东方已启动增资等资本补充计划，并成立专项工作组处置风险资产 [5][6] - 2025年全行业通过增资扩股、发行资本补充债和永续债等方式补充资本合计达1454.72亿元 [6] - 专家指出，提升偿付能力短期可依靠股东增资、发行资本补充债券等外源性手段，但长期需依赖精细化的资产负债管理和可持续的盈利模式，并以健全的公司治理体系为保障 [6]