核心观点 - 摩根士丹利预测长实集团2025财年每股基本盈利将同比下降4%至3.77港元，略低于市场预期的3.78港元 [1] - 摩根士丹利预测长实集团全年每股派息将同比增长2%至1.77港元，略低于市场预期的1.79港元 [1] - 摩根士丹利予长实集团“增持”评级，目标价为47港元 [1] 财务预测 - 预计2025财年每股基本盈利为3.77港元，同比下降4% [1] - 市场对2025财年每股基本盈利的普遍预期为3.78港元 [1] - 预计全年每股派息为1.77港元，同比增长2% [1] - 市场对全年每股派息的普遍预期为1.79港元 [1] 业务运营 - 预计物业发展利润率可能进一步下降至14% [1] - 利润率下降主要考虑到黄竹坑BLUE COAST项目利润率相对较低 [1] 管理层与公司动态 - 市场期待听取管理层对香港物业市场的展望 [1] - 市场关注公司英国铁路资产出售的最新进展 [1]