2025年中国企业并购市场整体表现 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，交易规模与数量同步大幅回升，全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，创五年以来首次回升，交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，全年境内战略投资者达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 市场复苏驱动因素 - 境内并购市场爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供良好定价基础，行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] 财务投资者与私募股权市场 - 2025年私募股权基金交易量达1189宗，交易额达1394亿美元，同比分别增长14%和16% [1] - 全年达成14宗超大型交易，其中8宗由国资背景基金主导，资金重点布局高科技、工业品与医疗健康三大领域 [1] - 财务投资市场呈现“募资稳、投资准、退出活”的良性循环态势，新设立基金数量创下历史新高，人民币基金主导地位持续巩固 [3] 风险投资市场表现 - 风险投资市场表现尤为亮眼，受人工智能、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动，全年交易量创下7382宗的历史新高 [2] - 高科技行业交易量超3000宗，占比达42%，有力助推了产业转型升级 [2] 私募股权退出活动 - 私募股权基金退出活动表现活跃，并购退出占比最高 [3] - 香港联交所IPO退出表现突出，全年完成70宗交易，创历史新高，成为重要的替代性退出路径 [3] - 退出端形成并购退出与香港IPO退出双轮驱动的格局，香港联交所成为生物医药等新兴产业的重要退出阵地 [3] 中国内地企业海外并购 - 中国内地企业海外并购在2025年呈现显著反弹态势，全年宣布海外并购交易272宗，同比增长5%，交易总额达230亿美元，同比大幅增长88% [3] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业，反映出国内消费者对高品质进口商品需求增长的特点 [3] 2026年并购市场展望 - 预计高科技（半导体、AI）、工业品（新质生产力）、新能源、生物医药及消费品等领域将成为2026年并购交易的核心赛道 [4] - 2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 [4]