核心观点 - 英特尔和AMD已通知中国客户服务器CPU供应短缺 交付周期显著延长 导致产品价格上涨 这源于AI基础设施投资激增、制造产能受限及内存芯片短缺等多重因素 可能加重AI公司及制造商的挑战 [1][2][3][4] 供应短缺现状与影响 - 英特尔服务器CPU在中国的交付周期可能长达六个月 公司已开始实行配给制发货 第四代及第五代至强CPU供应尤为紧张 积压订单量巨大 [1] - AMD部分产品的交付周期已被延长至8到10周 [2] - 供应紧张导致英特尔服务器产品在中国的价格普遍上涨超过10% 具体价格因客户合同而异 [1] - 中国市场在英特尔全球总营收中占比超过20% [1] 公司回应与市场格局 - 英特尔表示AI的快速普及导致市场对传统计算需求强劲 预计第一季度库存将处于最低水平 但正采取措施应对 预计从第二季度开始一直到2026年年底 供应状况将逐步改善 [3] - AMD表示已提升供应能力以应对强劲需求 并对满足全球客户需求的能力充满信心 其供应链体系包括与台积电的合作关系 [3] - 英特尔和AMD共同主导全球服务器CPU市场 根据瑞银报告 英特尔市场份额从2019年的90%以上下降到2025年的约60% 而AMD份额从2019年的约5%上升到去年的超过20% [3] - 在中国 两家公司的客户包括主要服务器制造商和云计算服务提供商 例如阿里巴巴和腾讯 [3] 短缺原因分析 - 英特尔面临制造良率挑战 产能提升步履维艰 [4] - AMD将生产外包给台积电 而台积电优先满足AI芯片制造需求 挤占了CPU的可用产能 [4] - 内存芯片短缺问题严重 价格持续飙升 加剧了CPU供应问题 [1][4] - 去年年底中国内存价格上涨时 客户为锁定较低的内存价格而加快CPU采购 因两者常捆绑销售 [4] - 市场对AI智能体系统的需求激增 此类高级应用所需的CPU处理能力远超传统工作负载 进一步加剧供应压力 [4]