2025年中国企业并购市场整体回顾 - 2025年中国企业并购市场显著回暖，交易规模与数量同步大幅回升，全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47%，为五年以来首次回升，交易总量突破12000宗，涨幅近20% [1] - 市场强劲复苏主要由境内战略投资主导，全年境内战略投资者达成3639宗并购交易，交易额达2390亿美元，同比大幅提升83% [1] - 在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动，且多集中于半导体、人工智能、新能源等国家战略产业 [1] 境内并购市场增长驱动因素 - 境内并购市场爆发式增长得益于资本市场估值修复、IPO市场回暖为交易提供的良好定价基础 [1] - 行业整合深化、技术突破加速以及财务投资者退出需求增强，进一步激活了市场交易活力 [1] - 支持大型并购交易的政策持续发力，为市场注入了明确的增长动力 [1] 财务投资者市场表现 - 2025年私募股权基金交易量达1189宗，交易额达1394亿美元，同比分别增长14%和16% [1] - 全年达成14宗超大型交易，其中8宗由国资背景基金主导，资金重点布局高科技、工业品与医疗健康三大领域 [1] - 风险投资市场表现亮眼，受人工智能、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动，全年交易量创下7382宗的历史新高，其中高科技行业交易量超3000宗，占比达42% [1] 财务投资者募投退良性循环 - 财务投资市场呈现“募资稳、投资准、退出活”的良性循环态势，新设立基金数量创下历史新高，人民币基金主导地位持续巩固 [2] - 投资端聚焦高科技、医疗健康等战略赛道，与国家产业升级方向同频共振 [2] - 退出端形成并购退出与香港IPO退出双轮驱动格局，香港联交所IPO退出表现突出，全年完成70宗交易，创历史新高，成为重要的替代性退出路径，尤其成为生物医药等新兴产业的重要退出阵地 [1][2] 海外并购市场动态 - 2025年中国内地企业海外并购呈现显著反弹，全年宣布海外并购交易272宗，同比增长5%，交易总额达230亿美元，同比大幅增长88% [2] - 超大型海外并购交易达7宗，较2024年实现翻倍增长，其中4宗集中于欧洲消费品行业，反映出国内消费者对高品质进口商品需求增长的特点 [2]