铝市场行情表现 - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铝价格报收于3019.5美元/吨，较上一交易日结算价下跌6.5美元/吨，跌幅0.23% [1] - 上海期货交易所沪铝主力月2603合约收盘报23315元/吨，较昨日结算价下跌310元/吨，跌幅1.31%，全天成交量减少90289手至383322手，持仓量减少7889手至199481手 [1] - 国内现货市场价格普遍下跌，长江现货成交价格区间为23130-23170元/吨，下跌190元/吨，广东现货价格区间为23105-23155元/吨，下跌230元/吨，上海地区价格区间为23120-23160元/吨，下跌190元/吨 [1] 市场供需基本面 - 国内电解铝产能有微幅增长预期，但短期内对铝价压力有限 [3] - 受季节性消费淡季及春节假期临近影响，部分企业提前放假，初级加工品减产时间早于往年，需求趋弱 [3] - 2月5日中国主流市场电解铝库存增加2.4万吨至85.3万吨，社会库存持续累积对铝价上涨形成压制 [3] - 铝价大幅下跌刺激下游补货备库意愿，持货商早间普遍尝试挺价，现货贴水幅度小幅收窄 [3] 宏观与地缘政治因素 - 凯文·沃什的提名短期内对美元构成“利好”，缓解了市场对美联储独立性的极端担忧，有助于稳定市场短期预期 [1] - 美元指数在97.90附近窄幅震荡，近期总体延续自四年低点95.57的反弹态势 [2] - 地缘危机“紧急升级信号”引发避险买盘，美国建议公民撤离伊朗，关键外交谈判面临严重分歧与军事威胁，带动有色金属板块情绪部分修复，限制了铝价跌幅 [2] - 美国1月私人部门裁员力度超预期，就业市场持续收缩，或影响一季度居民消费支出，进而拖累经济增长 [2] 市场情绪与交易行为 - 全球金属市场恐慌情绪蔓延，是美元强势反弹、地缘政治风险降温未达预期、市场风险偏好转变、技术性抛售与杠杆平仓等多重因素共同作用的结果 [3] - 空头势力强劲，投机交易员紧急抛售离场，风险产品大幅下跌，金、铜、银大跌进一步拖累有色板块 [3] - 持货商在基差走强预期下加速出货变现，低价时下游积极备库成为主要需求支撑，贸易商则基本转为观望、减少采购，交投状况一般 [3] - 后段盘面走弱，持货商出货减少，买方询价较多但实际高价接货少 [3] 短期与中长期展望 - 在春节放假及淡季消费行情下，社库累积、开工率下降，短期铝价维持休整 [3] - 沪铝跟随整体有色板块下跌，且其自身基本面支撑不足 [3] - 铝价中长期前景仍被看好 [3]