核心观点 - 微软股价在发布2026财年第二季度财报后大幅下跌 这可能为长期投资者提供了一个有吸引力的买入机会 公司基本面依然强劲 特别是在人工智能和云计算领域拥有巨大机遇[1][3][15] 财报表现与市场反应 - 2026财年第二季度财报发布后 股价单日跌幅超过10% 从历史高点累计下跌22%[2][3] - 尽管整体业绩强劲 但投资者担忧其人工智能软件和云计算业务出现温和疲软[2] - 公司股票基于过去12个月每股收益15.98美元计算 市盈率为26.5倍 为三年来的最低估值 且显著低于纳斯达克100指数32.8倍的市盈率[12] - 华尔街共识预测 2027财年每股收益可能达到19.06美元 这意味着其前瞻市盈率仅为22.4倍[13] 人工智能业务进展 - 微软Copilot虚拟助手可集成到其现有软件中 这些软件在全球拥有数十亿用户[5] - 全球企业已为员工购买了超过4亿个Microsoft 365许可证 这些都是Copilot附加服务的潜在客户[6] - 截至2026财年第二季度 企业仅为Microsoft 365购买了1500万个Copilot许可证 尽管较去年同期翻倍 但渗透率仅为3.7%[6] - 面向个体软件开发者的付费Copilot订阅量在第二季度环比增长77%[7] - 面向医疗保健提供者的Dragon Copilot已帮助超过10万名医疗专业人员自动化工作流程 第二季度记录了2100万次患者就诊 是去年同期的三倍[7] 云计算业务表现 - Azure云平台收入在第二季度同比增长39% 高于华尔街37.1%的共识预期 但略低于前一季度40%的增速[9] - 数据中心容量短缺限制了Azure收入的更快增长 客户等待更多基础设施上线的订单积压同比增长110% 达到6250亿美元[10] - 订单积压的45%来自OpenAI一家公司 金额达2810亿美元 这引发了市场对OpenAI支付能力的担忧[11] 公司背景与历史表现 - 微软是全球最多元化的科技公司之一 业务涵盖软件、云计算、游戏、社交媒体等领域[1] - 自1986年首次公开募股以来 股价累计涨幅达580,650%[3] - 公司当前市值为2.9万亿美元[9]