行业资本开支与市场反应 - 科技巨头宣布2025年将投入6600亿美元用于AI领域资本开支 较2025年的4100亿美元增长60% 较2024年的2450亿美元增长165% [1] - 巨额资本开支计划引发市场担忧 投资者认为支出规模已远超AI技术的盈利潜力 导致公司股价重挫 [1] - 过去一周 亚马逊 谷歌和微软发布财报后总市值合计蒸发约9000亿美元 [1] - 市场对AI泡沫的担忧再度升温 投资者对科技股持观望态度 [3] - 巨额开支表明 要兑现AI的全部发展承诺 还需要投入更多的时间和资金 [3] - 资本开支的增加释放出AI战略落地可能需要更长时间的信号 这对于期待AI营收快速落地的投资者而言并非利好消息 [3] - 投资者已从仅凭资本开支就能引发市场狂热的环境 步入要求资本开支在合理时间内转化为营收增长的新阶段 [5] 亚马逊 (AMZN) - 宣布2025年资本开支将达2000亿美元 较市场预期高出500亿美元 [2] - 首席执行官表示需要巨额资金在AI 芯片 机器人和卫星领域抢占先机 并以云业务营收增长24%证明投资已开始产生回报 [2] - 公司周四盘后股价下跌11% [2] 微软 (MSFT) - 自发布财报以来股价已下跌18% [2] - 云部门营收增长26%至515亿美元 但增速略低于市场预期 [2] - 季度数据中心支出激增66% 引发市场负面反应 [2] - 首次披露与OpenAI的业务关联 其6250亿美元的未来云服务合同中有45%来自OpenAI 引发对单一客户过度依赖的担忧 [2] 谷歌 (GOOGL/Alphabet) - 2025年实现年度营收首次突破4000亿美元 利润达1320亿美元 [2] - 计划将资本开支翻倍至1850亿美元 导致股价下跌 [2] - 与苹果达成合作协议 将采用Gemini模型升级苹果AI功能 这项合作被认为是谷歌2026年资本开支计划大幅增加的原因之一 [4] Meta (META) - 宣布将资本开支翻倍至1350亿美元 [3] - 因展示AI如何提升广告投放效率 股价一度上涨10% 但受大盘暴跌影响随后回吐所有涨幅 [3] 苹果 (APPL) - 未参与AI资本开支竞赛 成为硅谷巨头中唯一全身而退的企业 [1] - 公布创纪录的季度营收达1440亿美元 股价上涨7.5% [1][4] - 2025年最后三个月资本开支下降17%至24亿美元 全年资本开支总额约为120亿美元 [4] - 与谷歌达成合作 采用Gemini模型升级其AI功能 这种合作模式使其AI资本开支转变为按需付费 将大部分底层基础设施成本外包给谷歌 [4] 其他公司与市场影响 - 软件股遭遇重挫 市场担忧Anthropic和OpenAI推出的新一代AI编程工具会对软件企业业务造成冲击 [3] - 开放AI公司与英伟达达成的1000亿美元投资和基础设施合作协议未能落地的消息得到确认 让市场陷入动荡 [4] - 甲骨文未来云业务很大一部分依赖开放AI公司 尽管发行250亿美元债券并表达信心 但其股价在五个交易日内仍下跌18% [4] - 科技股占比极高的纳斯达克指数过去五个交易日下跌4% [3] - 芯片制造商英伟达即将发布财报 正面临充满波动的市场环境 [5]