市场行情与ETF表现 - 2月6日A股缩量盘整，创业板人工智能板块午后翻绿收跌，算力与AI应用方向双双走低 [1][7] - 板块成份股大面积下跌，AI应用龙头昆仑万维领跌超7%，光模块龙头新易盛下跌5%，中际旭创下跌4% [1][7] - IDC算力租赁方向相对活跃，铜牛信息、奥飞数据盘中均拉升超5% [1][7] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格收跌1.95%，日线三连跌，单日成交额5.66亿元，呈现缩量 [1][7] - 该ETF周线在十连阳后首次收阴，科技风格出现明显回调，短期调整或属正常技术回踩，中长期产业趋势未变 [1][7] 算力产业链动态与机遇 - 阿里千问APP因“春节30亿免单”活动高峰出现服务卡顿，暴露算力瓶颈，凸显国产算力机会 [3][9] - 国内互联网大厂通过“红包大战”争抢大模型流量入口，算力资源正成为“卖方型市场”和AI应用的核心预算约束，算力链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线 [3][9] - 海外算力链方面，Clawdbot等AI Agent现象级火爆，Tokes调用量大幅增长，预示2026年AI算力需求旺盛 [3][10] - 北美云服务提供商资本开支依旧乐观，近期微软与Meta财报显示其在AI基础设施上的资本开支继续高增长 [3][10] - 业绩能见度较高的光模块产业链继续被看好 [3][10] AI应用发展趋势 - AI应用的商业模式正从探索向规模化落地演进 [3][10] - 预计到2026年，随着AI产业生态逐渐完善，Agent商业化有望全面加速 [3][10] - 目前Agent处于早期阶段，供给集中在头部大模型厂商，叠加AI使用成本高昂，2C入口与2B侧规则化明确的高价值场景有望率先迎来规模化落地 [3][10] 相关投资工具概况 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接基金（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [3][10] - 该ETF约六成仓位布局算力（包括光模块龙头和IDC龙头），约四成仓位布局AI应用 [3][10]