公司基本面与估值 - 截至1月28日，英伟达公司股价为191.52美元，其追踪市盈率和远期市盈率分别为46.66和24.63 [1] - 自2023年以来，公司每股自由现金流增长了15倍，主要驱动力是持续的AI扩展定律 [2] - 尽管资本支出巨大，但公司每股自由现金流持续上升，这反映了AI带来的非线性价值创造 [4] 市场机会与增长动力 - 公司的Blackwell和Rubin平台预计在2025年至2026年间将产生0.5万亿美元的收入，凸显了巨大的市场机会 [2] - AI扩展定律（包括预训练、后训练和推理）依然有效，形成了一个良性循环：AI智能提升推动更广泛的应用和进一步的利润增长 [3] - 整个科技生态系统的“奇点扩展者”（如微软、Palantir和Meta）已看到切实的收入和利润改善，例如微软365 Copilot的采用率环比增长了50% [3] 行业地位与长期前景 - 公司将自身定位为AI计算基础设施的提供者，类比于19世纪的美国铁路基础设施，这类能部署基础设施以提供增量价值的公司，其自由现金流和股东回报会随时间复合增长 [4] - 以联合太平洋铁路公司为例，其自2010年以来每股自由现金流增长了6.25倍，印证了这一模式 [4] - 随着指数级增长的计算需求、加速的采用率和可论证的盈利能力，公司是持久价值创造的领先典范，代表了具有巨大上行潜力的长期投资机会 [5] 近期表现与分析师观点 - 自4月份相关看涨观点发布以来，公司股价已上涨约72.64%，这得益于强劲的AI驱动增长 [6] - 当前观点强调了估值风险降低以及长期跑赢潜力得到强化 [6] - 公司最新的AI GPU持续维持了分析师的乐观情绪 [7]