市场整体表现与抛售概况 - 科技股遭大规模抛售，拖累华尔街整体走弱，纳斯达克综合指数迎来4月以来最惨烈的三日连跌，本周市值累计蒸发超1.5万亿美元 [2][11] - 市场心态已从“所有科技股都是赢家”转变为残酷的“优胜劣汰”格局 [2][11] - 比特币等风险资产遭遇抛售，价格跌至2024年10月以来新低，可能推动投资者转向更安全的资产 [2][11] 市场震荡的核心原因 - 投资者担忧人工智能工具颠覆现有商业模式，导致软件股承压 [5][12] - 科技巨头为助力人工智能产业爆发，大举投入数据中心建设，投资者对此感到疲态 [5][12] - 科技股估值本就处于高位，易引发投资者“先抛售、后观望”的踩踏式卖出 [5][12] - 人工智能热潮曾带动所有相关科技股普涨，如今华尔街开始甄别真正的赢家与输家 [5][12] 人工智能对软件行业的冲击 - 人工智能初创公司推出能为法律行业完成更多工作的新工具，引发华尔街担忧企业将放弃现有专业软件订阅服务，冲击软件企业利润 [2][11] - 市场对人工智能蚕食软件行业市场份额的担忧导致跟踪软件行业的某交易所交易基金已连续八日下跌 [3][13] - 市场对软件企业的普遍看法已发生逆转，认为它们是人工智能的受害者，而非受益者 [8][15] 科技巨头资本开支与市场反应 - 过去一周，微软、字母表和亚马逊均公布了加码数据中心及基础设施建设的支出计划 [7][14] - 华尔街希望看到巨额投入能转化为实际利润，微软1月29日发布财报后股价大跌10%，亚马逊周四盘后发布财报后股价下跌11% [7][14] - 市场对科技巨头的要求极高，只有当人工智能投资与清晰、可持续的营收增长相结合时，市场才会给予正向反馈 [7][14] 高估值科技股遭遇抛售的具体案例 - 软件企业赛富时2025年股价大跌20%，今年以来跌幅达到28% [3][13] - 芯片制造商超威半导体发布的一季度营收预期略低于分析师预期，股价应声大跌17%，创2017年以来单日最大跌幅 [7][14] - 人工智能概念股帕兰提尔2024年股价大涨340%，2025年再涨135%，但今年以来股价已下跌27%，较11月初的历史高点跌幅达37% [7][15] - 甲骨文去年9月10日宣布与开放人工智能达成3000亿美元合作协议后股价创历史新高，此后其股价已暴跌60% [7][15] 市场观点与未来展望 - 英伟达首席执行官认为软件将被人工智能取代的观点“不合逻辑”，巴克莱银行也认为人工智能企业想要取代行业专用软件工具“看起来并不现实” [8][16] - 目前人工智能相关科技股的市场负面情绪正愈演愈烈，部分股票的跌幅已经十分显著 [8][17] - 如果人工智能的韧性超出预期，市场将出现逢低买入的机会 [8][17]