市场风格轮动：从科技股转向“抗AI”实体板块 - 本周市场走势逆转了驱动美股三年牛市的核心逻辑，投资者从预期AI重塑经济、追捧科技股，转向担忧科技企业被AI颠覆，并提升实体商品相关板块的吸引力 [1] - 标普500指数本周走低，受软件股拖累显著，而建筑商、运输企业、重型机械制造商和必需消费品企业股价录得强劲涨幅 [1] - 必需消费品板块本周上涨4.7%，有望创下2022年以来最佳单周表现，在标普500各板块中表现最佳 [1][3] - 卡车运输、机械制造和必需消费品板块均创下历史新高，而科技股权重高的纳斯达克100指数较去年10月末的历史高点累计下跌6% [3] “抗AI属性”板块的定义与表现 - 市场策略师将拥有实体、现实世界业务板块的企业定义为具有“抗AI属性”的板块，视其为不错的避险选择 [1] - 建筑商和建筑产品制造商被认为是典型抗AI板块，其核心业务（生产、分销和组装）均非AI能够替代 [1] - 2026年以来，住宅建筑及相关板块指数已上涨12%，与同期标普500指数的小幅下跌形成鲜明对比 [1] - 机械制造商和运输企业股价有望创下去年5月以来的最佳单周表现 [2] - 化工行业因预期经营状况改善及下游制造业、建筑业扩张，陶氏化学、利安德巴塞尔工业等企业股价迎来反弹 [3] 各“抗AI”板块的驱动因素 - 建筑板块：分析师认为盖房子终究需要人力完成，且当前恰逢春季购房季利好窗口期，科技股资金轮动可能进一步推高股价 [1][2] - 工业与机械板块：受利率下行、美国经济韧性超预期以及周一强劲制造业数据提振，投资者持续加仓迪尔公司、联邦快递等相关企业，从科技板块撤出的资金加速了工业股涨势 [2] - 必需消费品板块：本就被视作下行周期避风港，在科技股波动中吸引力凸显 [1] - 化工板块：市场看好大宗商品化工企业今年盈利反弹和前景改善，同时特种化工企业在科技板块资金轮动中被视作更具防御性的选择 [3]