IPO现场检查总体情况与监管框架 - 中国证监会将首发企业现场检查作为IPO全链条监管的重要环节 旨在强化发行人和中介机构质量意识 严把资本市场入口关 同时平衡投资者保护与制度包容性 [1] - 2025年现场检查工作紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线 完成对20家企业的检查处理 包括16家随机抽取和4家问题导向企业 涉及主板8家、科创板9家及创业板3家 [1] - 对新受理企业按20%比例随机抽取检查 核验申报质量 对在审企业则针对与发行条件相关且无法合理解释的重大存疑事项开展问题导向检查 从严查处披露舞弊、财务造假等“带病闯关”行为 [2] 2025年现场检查实施效果与市场反应 - 截至2025年底 被随机抽取的16家企业均未撤回上市申请 其中7家已通过交易所上市委审核 表明新受理企业申报质量提升 [2] - 市场各方对现场检查工作的认识更清晰、预期更明确 “一查就撤”的市场乱象得到根本扭转 [2] 检查发现的主要问题分类与处理措施 - 在20家被检企业中 有2家企业涉嫌信息披露重大违法违规 例如通过虚构缺乏商业实质的业务或提前确认收入虚增营业收入 且虚增金额占比较大 监管部门已立案稽查 查实后将从严追责 [2] - 有6家企业存在信息披露质量缺陷 如通过个人卡代付费用、不当调整ERP系统、重要会计处理不恰当、收入确认时点不准、遗漏关联方披露等 根据问题严重性 其中2家被通报批评 4家被警示 并对中介机构采取相应措施 [3] - 有12家企业存在信息披露规范性瑕疵 如合并报表范围不当、在建工程转固时点不准、资产折旧预估不审慎、劳务派遣披露不准确等 这些问题不影响审核判断 监管部门已督促整改 未采取监管措施 [3] 监管未来工作方向 - 证监会表示将进一步科学统筹现场检查的覆盖面与有效性 坚持风险导向、突出重点、分类处置 以实事求是的态度做到严而有效、严而有方、严而有度 [3] - 监管目标是不断提高拟上市企业申报质量 持续提升市场各方获得感和投资者权益保护水平 [3]