现场检查总体情况与目的 - 现场检查是IPO全链条监管的重要环节，旨在督促发行人和中介机构提高申报质量，促进资本市场强本强基[1] - 2025年证监会的工作主线是防风险、强监管、促高质量发展，在现场检查中严把资本市场入口关，并平衡投资者保护与制度包容性[1] - 全年共完成20家企业的现场检查处理工作，包括16家随机抽取和4家问题导向企业，涉及主板8家、科创板9家以及创业板3家[1] 检查类型与执行原则 - 对首发申请企业常态化开展随机抽取与问题导向两类现场检查[1] - 对新受理企业，按20%比例随机抽取检查对象以核验申报质量，检查工作突出重要性原则，防止“眉毛胡子一把抓”[1] - 对在审企业，若存在与发行上市条件相关且无法合理解释的重大存疑事项，则按程序开展问题导向检查，重点防范风险并从严查处披露舞弊、财务造假等“带病闯关”行为[1] 检查成效与市场影响 - 截至2025年底，被随机抽取的16家企业均未撤回上市申请，其中7家已通过交易所上市委审核，表明新受理企业申报质量提升[2] - 市场各方对现场检查的认识更清晰、预期更明确，“一查就撤”的市场乱象得到根本扭转[2] 检查发现的问题分类与处理措施 - 第一类：2家企业涉嫌信息披露重大违法违规，例如通过虚构缺乏商业实质的业务或提前确认收入等方式虚增营业收入，且虚增金额占比较大，监管部门已立案稽查，查实后将从严追责[2] - 第二类：6家企业存在信息披露质量缺陷，例如通过个人卡代付费用、未经审批调整ERP账套、会计处理不当、收入确认时点不准确、遗漏关联方披露等[2] - 针对上述6家企业，监管部门根据问题严重性进行处理：对2家问题影响发行上市条件判断的企业给予通报批评，对4家问题影响一般审核判断的企业给予警示，并对相关中介机构采取相应措施[2] - 第三类：12家企业存在信息披露规范性瑕疵，例如合并报表范围界定不当、在建工程转固时点不准确、资产折旧预估不审慎、劳务派遣披露不准确等，这些瑕疵不影响审核判断，监管部门已督促整改，未采取监管措施[3] 未来监管方向 - 证监会将进一步科学统筹现场检查的覆盖面与有效性，坚持风险导向、突出重点、分类处置[3] - 监管目标是做到严而有效、严而有方、严而有度，以持续提高拟上市企业申报质量，提升市场各方获得感和投资者权益保护水平[3]