监管框架与定义 - 中国证监会于2月6日发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》[2] - 指引定义“境内资产境外发行资产支持证券代币”为：以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为偿付支持，利用加密技术及分布式账本或类似技术，在境外发行代币化权益凭证的活动[2] 核心合规要求 - 相关业务必须严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据安全等法律法规及政策规定[2] - 必须履行相关监管部门要求的核准、备案或安全审查等程序[2] - 不得损害国家利益和社会公共利益[2] - 开展业务前，实际控制基础资产的境内主体必须向中国证监会备案[2] - 备案需报送备案报告、境外全套发行资料等，完整说明境内备案主体信息、基础资产信息、代币发行方案等情况[2] - 境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董监高及相关中介机构需保证备案材料真实、准确、完整[2] 业务禁止情形 - 法律、行政法规或国家有关规定明确禁止通过资本市场融资的资产不得开展相关业务[2] - 经国务院有关主管部门认定，境外发行可能危害国家安全的不得开展[2] - 境内主体或其控股股东、实际控制人最近3年内存在特定刑事犯罪（如贪污、贿赂、侵占财产等）的不得开展[2] - 境内主体因涉嫌犯罪或重大违法违规正在被立案调查且尚无明确结论的不得开展[2] - 基础资产存在重大权属纠纷，或依法不得转让的不得开展[2] - 基础资产存在境内资产证券化业务基础资产负面清单规定的禁止情形的不得开展[2]