行业市场表现 - 2025年底至2026年初的干散货市场呈现整体上涨态势，传统上1、2月的航运淡季出现“淡季不淡”的情况 [1] 需求端驱动因素 - 主要铁矿石出口国巴西、澳大利亚和南非出货积极 [1] - 西非铝土矿出口持续放量 [1] - 南美粮食货盘供应充足 [1] - 中国春节前备货需求释放，推动铁矿石、煤炭、铝土矿的海运进口总量同比增长 [1] 供给端制约因素 - 船舶供给整体偏紧 [1] - 好望角型船可用运力出现阶段性不足 [1] - 环保新规与船队老化问题迫使部分船舶降速航行，进一步影响有效运力供给 [1]