核心观点 - 预计Incyte公司将在2025年第四季度财报中超越市场预期 营收和每股收益的Zacks共识预期分别为13.5亿美元和1.94美元[2] - 公司业绩增长的主要驱动力来自核心药物Jakafi的强劲销售、来自诺华的非美国市场特许权使用费增加以及Opzelura的增长[6] - 尽管运营费用可能上升 但新药Monjuvi的适应症获批以及Niktimvo在美国的上市为业绩提供了额外支持[6] 第四季度业绩预期与驱动因素 - 第四季度营收共识预期为13.5亿美元 每股收益共识预期为1.94美元[2] - 核心药物Jakafi在所有获批适应症中销售强劲 其第四季度销售共识预期为7.993亿美元[3][4] - 预计从诺华获得的Jakavi非美国市场特许权使用费在报告季度内有所增加[4] - Opzelura的销售增长受美国新患者使用和续药以及欧盟市场贡献增加推动 其第四季度销售共识预期为1.965亿美元[7][8] - 其他药物如Minjuvi、Pemazyre、Iclusig的销售 以及来自礼来的Olumiant特许权使用费也对营收有贡献[9] - Zynyz的增量销售预计也提振了季度营收[12] 产品管线与近期进展 - 公司于2024年收购了MorphoSys AG的资产 获得了tafasitamab的全球独家权利[10] - 2025年 FDA批准Monjuvi联合疗法用于治疗复发或难治性滤泡性淋巴瘤的新适应症 该药物随后也在欧盟和日本获批 预计将提振其销售[10][12] - Minjuvi/Monjuvi、Iclusig和Pemazyre第四季度的销售共识预期分别为4120万美元、3080万美元和2290万美元[12] - 公司与Syndax Pharmaceuticals合作开发的axatilimab-csfr获FDA批准 并以品牌名Niktimvo上市 用于治疗GVHD 这是公司第二个获批的慢性GVHD疗法[13] - Niktimvo于2025年初在美国上市 2025年第三季度销售额为4580万美元[13] 财务与市场表现 - 过去六个月 公司股价上涨了31.4% 而同期行业涨幅为43.5%[5] - 公司盈利惊喜历史表现不一 在过去四个季度中三次超出预期 一次未达预期 平均惊喜幅度为14.35%[15] - 上一季度 公司盈利惊喜幅度为36.14%[15] - 当前盈利预测模型显示积极信号 盈利ESP为+3.69% 最准确预期为2.02美元 高于1.94美元的共识预期 且公司Zacks评级为3[16][17]