核心业绩概览 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.21美元，超出市场预期的0.20美元，但低于去年同期的0.22美元 [1] - 第四季度营业收入为1.383亿美元，超出市场预期的1.32亿美元，同比增长7% [2] - 季度总成本和费用为1.224亿美元，同比增长6.4% [1][7] 业务部门表现 - 油藏描述部门：收入为9230万美元，同比增长6.3%，超出预期，但营业利润为1280万美元，低于去年同期的1660万美元及预期 [4] - 增产措施部门：收入为4600万美元，同比增长8.3%，超出预期，营业利润为300万美元，较去年同期的营业亏损260万美元大幅改善 [5][6] 资本结构与股东回报 - 季度内以570万美元回购了363,207股普通股 [3] - 债务杠杆率降至1.09，净债务减少120万美元 [3] - 宣布季度现金股息为每股0.01美元，与上季度持平 [3] - 截至2025年12月31日，现金及等价物为2280万美元，长期债务为1.103亿美元，债务资本化率为28.3% [8] 现金流与资本支出 - 第四季度经营活动产生的净现金流为810万美元，资本支出为290万美元 [8] - 产生510万美元的正自由现金流 [8] 2026年第一季度及全年展望 - 预计2026年第一季度收入在1.24亿至1.30亿美元之间，每股收益在0.11至0.15美元之间 [9][10] - 预计油藏描述部门收入在8200万至8600万美元之间，增产措施部门收入在4200万至4400万美元之间 [11] - 预计2026年上半年美国陆地完井活动将同比下降，但会从当前水平改善 [12] - 预计诊断服务和专有高能技术的需求增长将部分抵消美国陆上活动的疲软 [12] 管理层评论与行业展望 - 关税预计不会对油藏描述部门产生重大影响，但会提高增产措施部门的原材料成本 [15] - 国际能源署、美国能源信息署和欧佩克+预计2026年全球原油需求将增长90万至140万桶/日 [16] - 公司预计现有油田自然递减率上升将带来长期供应挑战，支撑油气开发投资的持续性 [16] - 美国页岩区成熟，效率提升被自然递减抵消，预计石油产量增长将放缓 [16] - 国际海上长期开发项目预计将保持稳定，公司技术将支持这些投资 [17] - 近期市场因关税压力、欧佩克+产量政策及疲软的大宗商品价格而保持波动 [18] - 南美、非洲、挪威、中东和部分亚太地区的深水项目等长周期项目活动预计保持稳定 [18] - 2026年第一季度活动受北美严冬和欧洲恶劣天气影响，预计将压制收入和利润率 [19] 同业公司业绩摘要 - Valero Energy (VLO)：2025年第四季度调整后每股收益3.82美元，远超预期的3.22美元，主要因炼油利润率飙升 [21] - Baker Hughes (BKR)：2025年第四季度调整后每股收益0.78美元，超出预期的0.67美元，主要得益于工业与能源技术业务表现强劲 [23] - Halliburton (HAL)：2025年第四季度调整后每股收益0.69美元，超出预期的0.54美元，主要因成功的成本削减措施 [25]