黄金市场近期表现与价格波动 - 伦敦现货黄金价格近期经历了大幅波动，上下波动幅度近20% [1] - 上周五晚间国际金银价格出现大幅下挫，可能标志着剧烈波动行情的开端 [3] - 具体数据显示，伦敦金现（SPTAUUSDOZ.IDC）最新价为4483.002美元/盎司，较昨结4895.118美元下跌412.116美元，跌幅为8.42% [2] - 当日最高价为4884.784美元/盎司，最低价为4432.720美元/盎司 [2] - 上海黄金交易所AU.SHF合约价格从昨结1196.92元下跌至1006.68元，跌幅达190.24元或15.89% [4] 短期市场展望与操作建议 - 专家认为黄金短期内将会大幅震荡，预计短期价格波动或将延续 [1] - 投资者当前不宜急于抄底，建议等待市场波动幅度降低 [1] - 短期金价可能围绕每盎司5000美元中枢，在1000美元区间内上下波动 [3] - 此次回落的重要支撑位置大致位于4300美元/盎司至4500美元/盎司区间 [1] - 在经历近期急剧下跌行情后，市场尚未迎来中长线资金买入的理想时机 [3] 中长期投资逻辑与支撑因素 - 黄金中长期的投资逻辑依然维持，向上趋势仍未发生根本性改变 [1] - 价格大幅回落并未扭转基本面支撑因素 [1] - 支撑因素包括美元汇率持续维持弱势、国际市场对美国国债及美元资产信赖度下降，以及全球利率环境维持下行态势 [1] - 驱动黄金的核心因素依然是避险需求，其避险属性本质依然没有改变 [3] 不同投资产品的比较与选择 - 等市场波动幅度降低后，黄金ETF等产品将会比金矿股更加稳健 [1] - 黄金ETF跟踪金价走势，相比金矿股而言是更稳健的选择 [1] - 金矿股是更高风险偏好投资者的选择 [3] - 建议投资者优先考虑配置稳健型黄金ETF产品，而非经营状况及业绩表现难以准确预测的金矿类股票 [5] 市场波动原因与风险特征 - 此轮上涨行情末段，驱动因素在于国际黄金、白银现货市场出现流动性枯竭迹象，以及实物金银交割的紧迫性日益凸显 [3] - 这吸引了大量短期热钱进行投机性买入，部分持有结构性产品的投资机构被迫补仓，进一步推升价格 [3] - 由上述因素支撑的上涨逻辑基础较为脆弱，市场趋势极易发生突发性逆转 [3] - 行情从螺旋式买入上涨迅速转变为螺旋式卖出下跌，短期市场波动风险及潜在幅度均显著放大 [3] - 在当前极端波动行情下，黄金已经有风险资产特征 [5] 需关注的政策与外部变量 - 需关注美联储主席换人之后，如何配合总统特朗普的政策变化 [1] - 美联储候任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将于2025年5月正式就职，其未来货币政策取向目前并不明确 [5] - 如果未来美联储主要政策目标转向修复美元国际信用，可能采取的具体措施包括实施降息及缩表操作，这将促使投资者重新审视黄金的定价属性及中长期资产配置逻辑 [5]