核心观点 - 市场对国际金价未来走势存在显著分歧，一方观点认为金价可能测试4000美元/盎司支撑位并进入峰值回落阶段，另一方则预测均价将升至6000美元/盎司并保持整体上升趋势 [1][3] 对金价的预测与判断 - 高级市场策略师迈克·麦格隆认为，国际金价更有可能测试4000美元/盎司的支撑位，虽然不排除涨至6000美元/盎司的可能性 [1] - 加拿大帝国商业银行预测，今年国际金价均价或升至6000美元/盎司，远高于其2025年10月预测的4500美元/盎司，并预计2027年平均价格可能达到6500美元/盎司的峰值 [3] - 麦格隆指出，国际金价在1月的大幅上涨预示着2026年将是全年价格走低之年，市场将进入峰值回落阶段 [1] - 加拿大帝国商业银行认为，鉴于避险需求持续存在，国际金价或保持整体上升趋势 [3] 对银价的预测与判断 - 迈克·麦格隆认为，国际银价可能会一路跌至50美元/盎司 [1] - 加拿大帝国商业银行预计，今年国际白银价格均价将在105美元/盎司，明年的均价将升至120美元/盎司 [3] 价格走势的分析依据 - 麦格隆分析指出，国际金价的上涨已将价格推升至严重超买区域，其涨幅也远远超过了整个大宗商品指数 [1] - 麦格隆认为，国际金价与各类大宗商品之间的巨大差距难以维持，可能需要一种意想不到的模式转变，且当前高位金价的风险与回报率相比显得失衡 [1] - 加拿大帝国商业银行指出，其预测是在当前国际金价回落、处于盘整阶段的情况下做出的 [3] - 该行分析师表示，尽管近期贵金属市场波动剧烈且出现大幅回调，但从2025年起仍存在相同的市场需求因素 [3] 影响价格的外部因素 - 麦格隆提到，美国股市如果再度出现上涨势头可能会给国际金价带来更大的下跌风险，但如果大盘指数下跌，即便金价处于较低水平，其相对表现仍可能优于其他资产 [1] - 加拿大帝国商业银行特别指出，地缘局势的不确定性将继续支撑避险需求 [3] - 该行认为，美元指数进一步走弱也将成为支撑国际金价上涨的重要因素，并预计美元贬值现象很可能会持续下去，因为各国央行和投资者在面对日益加剧的不确定性风险时，会悄然减少对美国国债的配置 [3]