财报业绩概览 - 公司第四季度调整后每股收益为1.70美元，与市场预期一致，营收达104亿美元，略高于预期的103.9亿美元 [1] - 2025财年全年调整后稀释每股收益为7.54美元，同比增长14.8%，按固定汇率计算增长14.2% [2] 业务表现与结构 - 无烟业务是主要增长动力，第四季度无烟产品出货量增长8.5%，而传统卷烟出货量下降2.2% [2] - 无烟产品占2025年总净收入的41.5%，占总毛利润的近43%，分别较2024年全年提升2.8和3.2个百分点 [3] - IQOS竞争力持续增强，在其可及市场成为第二大尼古丁品牌，并在13个市场占据销量份额第一的位置 [3] 未来业绩指引 - 公司对2026财年调整后每股收益的指引为8.38至8.53美元，高于分析师普遍预期的8.33美元 [4] - 公司发布了2026-2028年新增长目标，包括有机净收入增长6%至8%，有机营业利润增长8%至10%，调整后稀释每股收益增长9%至11%（均剔除汇率影响） [4]