核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为81美分，超过市场预期的60美分，同比增长28.6% [1] - 季度总收入为253亿美元，同比下降8.7%，但超过市场预期的234亿美元 [1] - 当季净现金流为负10.62亿美元，较上年同期的负49.69亿美元大幅改善 [12] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为50.36亿美元，长期债务为259.84亿美元 [13] 产量与运营 - 2025年第四季度液体和天然气平均日产量为146.8万桶油当量/天，同比增长5% [4] - 产量增长主要得益于Johan Castberg和Halten East等新油田投产以及更多油井开始生产 [4] - 公司预计2026年油气产量将比2025年水平增长约3% [14] - 2026年计划钻探约30口勘探井，并已在挪威、巴西和安哥拉增加了勘探区块 [14] 分板块业绩分析 勘探与生产挪威 - 调整后收益为50.26亿美元，同比下降26% [3] - 业绩受到多个油田自然递减以及天然气和液体价格下跌的影响，尽管产量强劲 [3] 勘探与生产国际 - 调整后营业利润为2.14亿美元，同比下降29% [5] - 平均日权益产量为28.9万桶油当量/天，同比下降15% [6] - 产量下降主要由于阿塞拜疆和尼日利亚的资产出售、Peregrino油田在2025年8月至10月的停产，以及11月中旬出售该油田40%运营权益所致 [6] 勘探与生产美国 - 调整后营业利润为3.59亿美元，同比大幅增长95% [7] - 平均日权益产量为44.1万桶油当量/天，同比增长32% [8] - 业绩增长主要得益于更高的天然气价格和产量，以及2024年底收购阿巴拉契亚陆上资产额外权益后带来的产量增长 [7][8] 营销、中游与加工 - 调整后收益为6.78亿美元，同比增长3% [9] - 板块受益于更高的液体和天然气销售量以及美国管道天然气实现价格的上涨 [9] 可再生能源 - 调整后亏损为2600万美元，较上年同期的亏损1亿美元有所收窄 [9] 资本配置与展望 - 2025年第四季度有机资本支出为33亿美元 [12] - 2026年有机资本支出预计约为130亿美元 [14] - 公司宣布2026年股票回购计划，规模高达15亿美元 [14]