财报发布与预期 - 公司将于2月10日盘后公布2025年第四季度及全年业绩 [1] - 管理层对第四季度收入指引约为2.88亿美元，预计将实现环比增长 [3][7] - 第四季度调整后EBITDA指引约为6300万美元，GAAP净利润指引约为1700万美元，调整后净利润指引约为5200万美元 [3] - 管理层对2025年全年总收入指引约为10.35亿美元，主要由约9.46亿美元的费用收入和约8900万美元的净利息收入驱动 [8] - 公司预计全年GAAP净利润接近5000万美元，调整后EBITDA利润率约为22% [8] 财务表现与市场预期 - 上一季度调整后每股收益为0.52美元，超出市场预期23.81% [1] - 公司在过去连续四个季度均超出Zacks一致预期 [2] - Zacks对第四季度收入的一致预期为2.8847亿美元，同比增长31.74% [6] - Zacks对第四季度每股收益的一致预期为0.47美元，同比增长80.77% [6] - Zacks对2025年全年收入的一致预期为10.4亿美元，同比增长62.77% [9] - Zacks对2025年全年每股收益的一致预期为1.68美元，较上年同期的每股亏损0.20美元大幅提升 [9] 业务运营与关键指标 - 第三季度借款申请量创三年多新高，但受AI模型对短期宏观信号反应保守影响，贷款发放量滞后 [2][7] - 第四季度将有助于厘清这种审慎态度是否为暂时性，以及改善的指标是否允许批准率和转化率回升 [2] - 第四季度费用收入预计约为2.62亿美元，净利息收入预计约为2600万美元 [3] - 预计贡献利润率将温和放缓至约53%，较第三季度水平有所下降 [4] - 公司已开始更积极地再投资以支持未来增长和重复借贷，表明其战略转向优化客户终身价值而非最大化短期利润率 [4] 增长动力与资金安排 - 公司与Castlelake达成的15亿美元远期流量协议，以及持续增加的银行和信用合作社合作伙伴，扩大了其贷款能力 [5][7] - 这些安排应有助于公司逐步减少资产负债表风险，同时扩大各产品线的贷款发放规模 [5] - 除个人贷款外，汽车和住房贷款在第三季度持续快速增长，与Tech CU等合作关系表明这些新业务正逐步对整体贷款量和收入做出更有意义的贡献 [5]