公司估值与市场表现 - 公司股票远期市盈率约为23.75倍 显著高于扎克商业服务行业平均15.53倍的估值水平 [1] - 过去六个月股价上涨20.6% 表现远超同期下跌的行业整体 并跑赢标普500指数约11%的涨幅 [3][7] - 股价在107.46美元附近交易 远低于52周高点137美元 但大幅高于30.43美元的低点 显示市场已对公司进行价值重估 [3] 近期财务业绩与指引 - 2025财年第三季度合同收入增长15% 净收入增长26% 其中约20%为有机增长 6%来自收购 [10] - 同期调整后息税折旧摊销前利润增长53% 调整后每股收益同比增长66% [10] - 管理层上调2025年业绩指引 预计净收入3.6亿至3.65亿美元 调整后息税折旧摊销前利润7700万至7800万美元 调整后每股收益4.10至4.20美元 [11] 业务构成与增长驱动力 - 公司约85%的收入来自能源相关服务 客户包括公用事业、州和地方政府以及商业客户 [7][12] - 公用事业项目通常持续三到五年 通过费率机制提供经常性收入 政府项目则受益于市政债券和用户付费结构 [14] - 数据中心、电气化和工业需求推动的电力负荷增长是关键长期催化剂 前端负荷增长研究业务正以约50%的有机速度增长 [15] 战略与竞争格局 - 通过收购（如Compass Municipal Advisors）扩大能力和地域范围 资产负债表保守 净债务约1600万美元 净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率约为0.2倍 [16] - 主要竞争对手包括ICF国际、Tetra Tech和Jacobs Solutions 公司在能源效率和地方政府项目等细分领域拥有深厚专业知识和客户关系 其专注的运营模式在特定机会中更具灵活性 [20][21][22] 盈利预期与展望 - 过去60天内 2026年每股收益的扎克斯共识预期稳定在4.53美元 意味着同比增长9.6% 收入预期增长4.8% [8] - 根据盈利预期表 当前季度每股收益预计同比增长5.33% 下一季度预计增长47.62% 当前财年预计增长69.96% 下一财年预计增长9.56% [9] - 股票技术面显示其交易于50日移动平均线之下但位于200日移动平均线之上 表明强劲上涨后出现短期盘整 长期趋势保持完好 [4]