Willdan Group公司股价表现 - Willdan Group股价在过去一年中大幅上涨105 64% [1] Robert F Abbott背景信息 - Robert F Abbott自1995年起管理家族账户投资 2010年开始增加期权策略 主要包括备兑认购和领口策略 [2] - 拥有文学学士和工商管理硕士学位 现居加拿大阿尔伯塔省艾尔德里 [2]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.63美元，超出Zacks共识预期0.44美元，同比增长57.5%（从0.40美元升至0.63美元）[1] - 季度营收达8534万美元，超出预期15.24%，但同比下滑30.3%（从1.2249亿美元降至8534万美元）[2] - 连续四个季度每股收益均超预期，最近两季度分别实现43.18%和31.58%的超预期幅度[1][2] 市场反应与估值 - 年初至今股价上涨5.3%，同期标普500指数下跌4.3%[3] - 当前Zacks评级为"持有"（Rank 3），预计短期表现与市场持平[6] - 下季度共识预期：每股收益0.71美元，营收8140万美元；本财年预期：每股收益2.75美元，营收3.237亿美元[7] 行业比较 - 所属商业服务行业在Zacks行业排名中位列前21%[8] - 同业公司ABM Industries预计季度每股收益0.88美元（同比+1.2%），营收20.8亿美元（同比+2.8%）[9] - 行业研究显示排名前50%的行业表现优于后50%约2倍以上[8] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的指引将影响短期股价走势[3] - 需跟踪后续季度盈利预测修订趋势，历史显示其与股价变动高度相关[5][7] - ABM Industries等同业未公布财报，可能带来行业估值基准变化[8][9]

各条业务线表现 - 2024财年能源服务市场收入占公司合并收入的84%，前十大客户合同收入占合并合同收入的51%[13] 合同情况 - 截至2025年4月4日，公司20%的合同为工时与材料合同，35%为基于单位的合同，45%为固定价格合同；而截至2024年3月29日，这三个比例分别为20%、42%和38%[197] - 公司合同通常有三种定价条款，固定价格合同按完工百分比法确定收入[197][198] - 合同成本估计调整在事实明确的期间进行，修订估计显示亏损时当期全额确认[199] 风险管理 - 公司会签订利率互换协议以降低可变利率债务的利率波动风险[192] 运营风险 - 历史上公司运营未受通胀重大影响，但面临材料成本上升和供应链延迟问题[193][194] - 公司可通过签订固定价格采购订单等方式缓解价格上涨影响，但设备价格大幅上涨和供应链中断仍可能影响运营和财务状况[195] - 联邦关税和可再生能源激励政策变化频繁，虽目前未对公司产生重大影响，但不能排除未来影响[196] 成本和费用 - 直接合同收入成本主要包括与创收项目相关的工资等，一般及行政费用涵盖营销、管理等人员成本[204][206] 财务报表与会计政策 - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，关键会计政策和估计与2024财年相比无重大变化[207][208]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合同和净收入同比增长24%，调整后EBITDA增长31%，GAAP摊薄后每股收益增长52%，调整后摊薄后每股收益增长58% [5] - 第一季度合同收入同比增长24%至1.52亿美元，收购贡献600万美元；净收入增长24%至8500万美元，收购和多一周时间各贡献6%增长，有机增长率为12% [20][21] - 毛利润同比增长22%，G&A费用增长20%，无形资产摊销费用增加60万美元，利息费用减少30万美元至180万美元 [21][22] - 税前收入增长32%，有效所得税率为9.75%，净利润为470万美元，同比增长59% [22] - 调整后EBITDA为1440万美元，占净收入的16.9%，同比增长31%；GAAP每股收益从0.21美元增至0.32美元，调整后摊薄每股收益增长58%至0.63美元 [23] - 季度末净债务为4900万美元，总杠杆为0.8倍调整后EBITDA，过去12个月自由现金流为4000万美元，每股2.74美元，季度末现金3800万美元，可用信贷额度5000万美元，总流动性8800万美元 [23][24] - 公司提高2025年财务目标，预计净收入3.25 - 3.35亿美元，调整后EBITDA 6500 - 6800万美元，调整后摊薄每股收益2.75 - 2.9美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务收入增长25%，由项目和施工管理活动两位数增长及公用事业项目持续强劲带动 [21] - 工程与咨询业务收入增长20%，反映客户需求强劲和地域扩张 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年商业客户收入占比达15%，是去年两倍；州和地方政府客户占比44%，公用事业客户占比约41% [7] - 美国电力需求预计到2050年增长50%，当前电力负荷增长呈结构性转变 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进行收购以扩大商业客户能力和关系，利用差异化能力和持续执行实现长期增长 [6][8] - 公司致力于为客户提供能源和基础设施解决方案，通过前期政策和数据分析工作制定战略，应对市场变化 [10] - 公司目标是实现20%的运营利润率，目前正朝着该目标前进，第一季度通常是利润率最低的季度 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为电力负荷增长为业务带来强劲顺风，各客户群体需求健康，公共部门业务有机增长两位数，前景积极 [5][8] - 公司受联邦支出削减影响小，大部分公共部门工作由用户费用和市政债券资助，保持稳定 [9] - 关税不确定性目前对公司影响小，但客户关注设备价格上涨，公司采取灵活合同条款和寻找替代供应商等措施应对 [16][17] - 若经济衰退，公司因客户资金来源优势比多数公司更有优势，但也难完全免受影响 [17] 其他重要信息 - 公司发布2024年可持续发展报告，帮助客户避免的温室气体排放量是自身排放量的100倍 [9] - 公司在第一季度完成两项战略收购，扩大并延长信贷额度，低杠杆和强流动性使其有能力投资未来增长 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关税对公司的影响 - 回答：风险在于项目指定设备价格上涨和项目延迟，公司正寻找替代设备来源，多数供应商已提前采购设备，公司也在新合同中插入灵活条款，目前暂无短期影响 [29][30] 问题2：与客户就电力负荷增长的沟通情况及合作方式 - 回答：客户已放弃极端增长情景，目前预计每年增长2%以上，公司与主要客户就更新预测和资本支出进行沟通，公司试图以多种方式服务客户 [34][35] 问题3：公司提高第一季度指引的原因 - 回答：第一季度业绩超内部预期，各方面表现出色，部分客户考虑扩大合同规模，尽管考虑到第四季度关税风险，公司仍决定适度提高指引 [37][38] 问题4：是否有需求放缓的细分市场或咨询业务类型 - 回答：运营中未发现明显逆风，许可领域有轻微放缓但不显著，主要风险是设备和关税问题 [42][43] 问题5：大型合同中设备成本占比 - 回答：在涉及设备安装的业务中，材料和设备成本约占合同总价值的25% - 30% [45] 问题6：洛杉矶水电局项目的进展和影响 - 回答：第一季度该项目无收入，预计第二季度也很少，第四季度已收到开工通知，正在解决行政障碍，预计年底开始有势头，2026年加速 [49][50] 问题7：APG收购后与原数据中心团队的整合计划 - 回答：两个团队在交易完成前已开始交叉销售，保持密切沟通，不进行物理合并但已比较客户名单并执行项目 [53]

Willdan Group (WLDN) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:30 PM ET Speaker0 Greetings and welcome to the Welldan Group First Quarter Fiscal Year twenty twenty five Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. Now I'd to turn the conference over to Al Castroc. Thank you. You may begin. Speaker1 Thank you, Matt. Good afternoon, everyone, and welc ...

财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度公司核心指标实现两位数增长，剔除额外一周影响后有机收入增长12%[3] - 合同收入目标1.524亿美元，同比增长24.4%[6] - 净收入目标8530万美元，同比增长23.8%[6] - 净利润目标470万美元，同比增长59.3%[6] - 调整后EBITDA目标1440万美元，同比增长30.9%[6] - GAAP摊薄后每股收益目标0.32美元，同比增长52.4%[6] - 调整后摊薄每股收益目标0.63美元，同比增长57.5%[6] - 净收入全年目标在3.25 - 3.35亿美元之间[7] - 调整后EBITDA全年目标在6500 - 6800万美元之间[7] - 2025年4月4日止三个月合同收入为152,386千美元，2024年3月29日止三个月为122,489千美元[20][23] - 2025年4月4日止三个月总直接成本为94,725千美元，2024年3月29日止三个月为75,071千美元[20] - 2025年4月4日止三个月毛利润为57,661千美元，2024年3月29日止三个月为47,418千美元[20] - 2025年4月4日止三个月净收入为4,687千美元，2024年3月29日止三个月为2,942千美元[20][21][24][27] - 2025年4月4日止三个月经营活动净现金为3,311千美元，2024年3月29日止三个月为26,949千美元[21] - 2025年4月4日止三个月投资活动净现金为 - 34,764千美元，2024年3月29日止三个月为 - 1,952千美元[21] - 2025年4月4日止三个月融资活动净现金为 - 4,341千美元，2024年3月29日止三个月为 - 1,469千美元[21] - 2025年4月4日止三个月调整后EBITDA为14,442千美元，2024年3月29日止三个月为11,034千美元[24] - 2025年4月4日止三个月调整后净收入为9,288千美元，2024年3月29日止三个月为5,551千美元[27] - 2025年4月4日止三个月调整后摊薄每股收益为0.63美元，2024年3月29日止三个月为0.40美元[27] 管理层讨论和指引 - 2025财年财务目标上调，假设稀释股份1510万股、有效税率16%且无未来收购[4]

文章核心观点 公司凭借持续的合同斩获推动增长，新获合同有望提升效率与运营表现，在市场不确定性中具备促进营收增长和利润率扩张的潜力，同时还介绍了同行业其他排名靠前的公司情况 [2][4][6] 公司与费尔菲尔德市合作 - 公司与费尔菲尔德市有长期合作关系，为其提供工程、合规、金融服务和电气化战略等支持 [1] - 公司宣布与费尔菲尔德市签订价值3000万美元的节能绩效合同，将为该市关键设施扩大能源和基础设施现代化服务 [2] - 项目预计通过现场太阳能光伏发电、电动汽车充电基础设施和中央工厂改造等升级，提升效率、可持续性和运营绩效 [3] 公司合同斩获与增长 - 公司持续获得合同，推动增长前景，2024年合同收入同比增长11% [4] - 2024年底公司获得多项关键合同，包括洛杉矶水电局3.3亿美元的五年合同、洛杉矶县区域能源网络1500万美元的商业能源项目以及中加州农村区域能源网络600万美元的能效和监管支持项目 [5] 公司股价表现与前景 - 公司专业技术和咨询服务类股票年初至今上涨6%，跑赢Zacks商业服务行业4.2%的涨幅，凭借项目中标趋势和现有业务，有望在2025年促进营收增长和利润率扩张 [6] 同行业其他排名靠前公司 - 赛泽尔公司（SEZL）目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为142.4%，年初至今股价下跌24.2%，2025年销售额和每股收益预计分别增长30.4%和20.1% [7][9] - 阿普洛文公司（APP）目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为23.5%，年初至今股价下跌19.1%，2025年销售额和每股收益预计分别增长20.4%和50.6% [9] - 林巴赫控股公司（LMB）目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为42.3%，年初至今股价下跌14.5%，2025年销售额预计增长17.4%，每股收益预计下降4.2% [10]

公司业务发展 - 公司高效的服务执行和跨业务线的无缝表现为其合同获取趋势带来积极影响[1] - 近期获得加州Paramount市1770万美元合同，为Paramount联合学区提供工程和施工监督服务，包括22兆瓦太阳能阵列和44个二级电动汽车充电站[2] - 该项目符合Paramount USD对清洁能源的承诺，预计将带来长期可持续性[3] 合同与收入增长 - 公司持续获得合同推动增长前景，2024年合同收入同比增长11%[4] - 2024年底获得关键合同包括：与洛杉矶水电局的33亿美元五年期合同（可能成为年度最大项目）、洛杉矶县区域能源网络的1500万美元商业能源项目、以及中加州农村区域能源网络的600万美元能效与监管支持项目[5] 股价表现与行业对比 - 公司股价年初至今上涨109%，超越Zacks商业服务行业06%的涨幅[7] - 凭借当前项目获取趋势和业务管道，公司有望在2025年推动收入增长和利润率扩张[7] 行业其他表现优异公司 - Sezzle Inc (SEZL) 过去四个季度平均盈利惊喜达1424%，2025年销售和EPS预期同比增长304%和199%[8][9] - AppLovin Corporation (APP) 过去四个季度平均盈利惊喜235%，2025年销售和EPS预期同比增长204%和517%[9] - Limbach Holdings (LMB) 过去四个季度平均盈利惊喜423%，2025年销售预期增长174%但EPS预期下降42%[10]

文章核心观点 - 寻找表现优异的商业服务类股票可关注威尔丹集团（WLDN）和瓦锡兰（WRTBY），二者今年表现均优于所在行业，未来有望保持良好表现 [1][4][6] 行业情况 - 商业服务板块包含290只个股，Zacks板块排名第8，Zacks板块排名考量16个不同板块组，按板块内个股平均Zacks排名从优到劣排列 [2] - 商业服务-服务行业包含25只个股，Zacks行业排名第145，今年以来该行业股票涨幅约2.8% [5] - 技术服务行业包含151只个股，Zacks行业排名第67，今年以来该行业股票跌幅为3.3% [6] 公司情况 威尔丹集团（WLDN） - 公司为商业服务板块成员，当前Zacks排名为1（强力买入），过去一个季度公司全年收益的Zacks共识预期上调20.1%，显示分析师情绪改善且公司盈利前景增强 [2][3] - 今年以来公司股价涨幅约4.9%，优于商业服务板块平均-1.6%的回报率，也优于商业服务-服务行业 [4][5] 瓦锡兰（WRTBY） - 今年以来公司股价回报率为11.1%，优于商业服务板块，当前Zacks排名为2（买入），过去三个月公司当前年度每股收益的共识预期提高5.9% [4][5] - 公司属于技术服务行业 [6]

文章核心观点 - Willdan Group第四财季业绩喜忧参半，调整后收益超预期但合同收入未达预期，营收和利润同比下滑，公司未来有发展目标和规划，同时还介绍了其他相关公司业绩情况 [1][3] Willdan Group第四财季业绩情况 - 调整后每股收益75美分，超Zacks共识预期57美分的31.6%，去年同期为80美分 [4] - 季度合同收入1.441亿美元，未达共识预期1.52亿美元的5.2%，同比下降7.5% [4] - 毛利润5500万美元，较去年的5440万美元略有增长，调整后EBITDA为1770万美元，同比增长1.4% [5] Willdan Group业务板块情况 - 能源板块合同收入从1.346亿美元降至1.207亿美元，分包商服务和其他直接成本从7400万美元降至6410万美元，净收入5660万美元，同比下降6.6% [6] - 工程与咨询板块合同收入从2100万美元增至2340万美元，分包商服务和其他直接成本从90万美元降至70万美元，净收入2270万美元，同比增长12.4% [6][7] Willdan Group 2024财年亮点 - 合同收入5.658亿美元，较2023财年增长0.9% [8] - 年毛利润2.028亿美元，高于上一年的1.798亿美元，调整后EBITDA为5680万美元，较2023财年增长24.2% [8] - 调整后每股收益2.43美元，较去年的1.75美元增长38.9% [8] Willdan Group财务细节 - 截至2024年12月27日，现金及现金等价物为7420万美元，高于2023财年末的2340万美元，融资租赁义务（扣除当期部分）为140万美元，高于2023财年末的120万美元 [10] - 2024财年，经营活动提供的净现金为7210万美元，高于去年的3920万美元 [10] Willdan Group 2025财年展望 - 预计净收入在3.2亿 - 3.3亿美元之间，调整后EBITDA在6300万 - 6700万美元之间，调整后每股收益在2.70 - 2.85美元之间 [11] 其他公司业绩情况 - Jacobs Solutions 2025财年第一季度调整后收益和收入超Zacks共识预期，虽每股收益因去年一次性税收优惠下降，但调整后EBITDA利润率扩大，基础设施和生命科学领域需求强劲，资本回报计划稳健 [12][13] - Lumen Technologies 2024年第四季度调整后每股收益9美分，远超Zacks共识预期的亏损8美分，季度总收入33.29亿美元，同比下降5.4%，主要因资产剥离等影响，但超共识预期3.4% [14][15] - ADTRAN 2024年第四季度业绩良好，营收和利润均超Zacks共识预期，网络解决方案业务需求推动营收同比增长，管理层注重成本优化和运营模式提升 [16] - ADTRAN网络解决方案业务收入从去年的1.804亿美元增至1.97亿美元，服务与支持收入从4500万美元增至4580万美元 [17]