核心业绩表现 - 第三财季非GAAP每股收益为44美分 超出市场预期3.38% 同比大幅增长120% [1] - 第三财季净销售额为11.9亿美元 同比增长15.6% 超出市场预期0.08% 环比增长4% [1] - 非GAAP毛利率同比扩大510个基点至60.5% 产品毛利率高于65% [7] - 非GAAP营业利润率同比提升至28.5% 去年同期为20.5% [9] - 营业现金流为3.414亿美元 自由现金流为3.189亿美元 均环比增长 [11] 业务与区域构成 - 按产品划分 混合信号微控制器 模拟芯片及其他业务分别占净销售额的49.5% 27.2%和23.3% [3] - 微控制器和模拟业务在12月季度的表现环比持平 远高于该季度通常的季节性水平 [3] - 按渠道划分 直销占53% 分销占47% [6] - 按区域划分 美洲 欧洲和亚洲的收入分别占净销售额的30.9% 20.8%和48.3% 各地区净销售额均大幅增长 [6] 成本与运营效率 - 非GAAP研发费用占净销售额比例同比下降140个基点至19.8% [8] - 非GAAP销售 一般及行政费用占净销售额比例同比下降150个基点至12.2% [8] - 非GAAP营业费用占净销售额比例为32% 低于去年同期的34.9% [8] - 当季工厂产能利用不足的费用为5000万美元 [7] 资产负债表与股东回报 - 截至2025年12月31日 现金及现金等价物为2.507亿美元 总债务为53.7亿美元 [10] - 截至2025年12月31日库存天数为201天 较2025年3月底的251天下降 分销库存天数为28天 处于正常范围 [10] - 第三财季通过股息向股东返还2.465亿美元 宣布季度股息为每股45.5美分 [11] 业绩指引 - 预计第四财季净销售额为12.6亿美元（上下浮动2000万美元） 意味着环比增长6.2% 同比增长29.8% [12] - 预计第四财季非GAAP每股收益在48至52美分之间 [12] - 预计第四财季非GAAP毛利率在60.5%至61.5%之间 非GAAP营业费用率预计为31.3%至31.7% 非GAAP营业利润率预计为28.8%至30.2% [12] 股价表现与行业对比 - 财报发布后 公司股价微跌0.24% [2] - 过去12个月 公司股价飙升50.4% 表现远超Zacks计算机和科技行业板块22%的涨幅 [2] - 同行业其他高评级股票包括Ciena（过去12个月涨182%） Broadcom（涨35.5%）和MKS（涨107.3%） [13][14]