监管政策升级 - 中国人民银行等八部门于2026年2月6日联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（银发〔2026〕42号），标志着国内对虚拟货币及相关衍生风险的监管再次升级 [1] - 该文件在重申对虚拟货币“零容忍”立场的同时，首次将“现实世界资产（RWA）代币化”正式纳入严厉监管范畴 [1] 境内RWA代币化定性 - 文件明确RWA代币化是指利用分布式账本等技术，将资产的所有权、收益权转化为代币进行发行交易 [2] - 在境内开展此类活动及相关中介、技术服务，涉嫌非法公开发行证券、非法集资等违法活动，原则上予以禁止 [2] - 各省级人民政府统筹负责本行政区域内相关风险防范和处置工作，由地方金融管理部门牵头，多部门联动配合，形成央地协同、条块结合的工作格局 [2] 风险监测与跨部门协作 - 中国人民银行、中国证监会、国家发展改革委等多部门将持续完善监测技术手段和系统支撑，加强跨部门数据综合研判和共享，建立健全信息共享和交叉验证机制 [3] - 各省级人民政府将发挥地方监测预警机制作用，地方金融管理部门会同相关部门做好线上监控、线下摸排、资金监测的有效衔接，高效精准识别相关活动 [3] 跨境监管与穿透式管理 - 针对境内主体“绕道”海外、利用境外平台进行资产代币化的行为，《通知》展现了极强的穿透式监管思维 [4] - 未经相关部门依法依规同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币 [4] - 境内主体赴境外开展RWA代币化业务需遵循“相同业务、相同风险、相同规则”的监管原则，由国家发展改革委、中国证监会、国家外汇局等相关部门按职责分工严格监管 [4] - 未经相关部门同意或备案，任何单位和个人不得开展以境内权益为基础在境外进行的各类RWA代币化业务 [4]