市场环境与基金经理策略调整 - 开年以来A股市场震荡加剧 板块轮动频繁 基金经理策略随之调整 寻找投资的“避风港” 保住收益的重要性高于获取回报 [1] - 2026年1月主要指数涨幅分化 上证指数 深证成指 创业板指区间涨幅均未突破5.03% 沪深300指数月度涨幅仅1.65% 科创50指数和中证1000指数期间涨幅分别为12.29%和8.68% 结构性行情突出 [2] - 市场波动原因包括2025年底至2026年初部分定期存款到期 理财资金回流及新发基金建仓带来的增量资金具有“高弹性偏好”特征 叠加市场题材轮动 资金活跃及信息交换速度快 [2] 基金经理的具体投资策略 - 部分基金经理更重视自下而上选股 同时更积极地做资产配置和仓位调整 回避热点 配置低位优质股 例如关注传统行业中基本面与分红比例良好的白酒公司 以及有起色的地产公司及可能上涨更快的房地产下游建材公司 [3] - 有观点认为小盘股可能成为市场“避风港” 当前资金在中大市值及热门赛道中较为拥挤 小盘股交易热度相对较低 预计2026年上半年小盘股获取超额收益的机会相对较大 [3] - 部分基金经理深耕产业链细分方向 例如2025年新能源板块主线为储能和AIDC电气设备 固态电池中试线落地及光伏行业结构优化推动阶段性上涨 2026年期待固态电池确立量产拐点 [3] - 商业航天已从卫星通信迈向太空算力 星际移民等新应用场景 太空光伏已从试验阶段迈入商业化加速期 光伏行业的市场容量由此将提升一个数量级 [3] 2026年资产配置与行业观点 - 权益资产依然是基金经理2026年最重视的资产类别 [4] - 宏观环境具有很强结构性属性 与全球AI 出口等因素深度绑定 权益方面重视AI互联网 先进制造 周期 消费 高股息等领域核心公司的投资机会 [5] - 对2026年权益市场持理性偏乐观态度 市场风格与结构或将出现较大切换 节奏上波动可能加大 指数高度或由内需板块决定 [5] - 品种选择上可重点布局两类机会 一是聚焦“AI+”下游应用及上游原材料 基础设施等主线扩散领域 二是低位内需板块 关注“反内卷”背景下利润回升企业及受益于扩大内需举措的标的 [5]