四家超资本支出公司总体情况 - 四家超资本支出公司在2025年第四季度的资本支出总额为1280亿美元，环比第三季度增长12%，同比去年同期增长65% [1] 亚马逊公司资本支出概况 - 公司2025年第四季度资本支出为404.7亿美元，环比增长12%，同比增长61% [4] - 公司2025年全年资本支出为1347.4亿美元 [4] - 公司预计2026年资本支出将达到约2000亿美元，主要将投入于AWS [5][8] 亚马逊云科技资本支出与战略 - AWS在2025年第四季度的资本支出为317亿美元，环比增长12%，同比增长55%，占公司当季总资本支出的约78% [4] - AWS在2025年全年的资本支出为965亿美元，占公司全年总资本支出的68% [4] - 公司强调将把几乎所有的自由现金流重新投入资本开支，主要方向是AWS，以应对极高的市场需求 [5] - 2025年，AWS新增的数据中心容量超过全球任何其他公司 [5] 亚马逊云科技基础设施与产能扩张 - 在过去十二个月中，AWS新增了3.99吉瓦的电力容量，这相当于其2022年（年化业务规模800亿美元时）总容量的两倍 [7] - 公司预计到2027年，其电力容量将再次翻倍 [7] - 仅在2025年第四季度，AWS就新增了1.2吉瓦的电力容量 [7] 人工智能业务展望 - 未来，AI推理服务将成为长期AI工作负载的主要部分，并将持续得到优化，相关服务的利用率也将提高 [6] - 对AI的投资以及相关资本支出的折旧，确实给业务带来了一定的逆风 [5] 公司现金流与资本支出关系 - 公司2025年全年的运营现金流为1395亿美元 [8] - 公司2026年的资本支出预测为2000亿美元，显著高于2025年的运营现金流 [8]