市场核心驱动因素 - 美国密歇根大学2月消费者信心指数初值表现强劲，成为推动美国国债下跌的主要因素[1][9] - 强劲的消费者信心数据公布后，美国国债的跌势加深，并在午后清淡交投中维持跌势[2][11] 美国国债市场表现 - 美国国债整体下跌，部分回吐了前一交易日（周四）的“牛陡”涨势[1][9] - 各期限国债收益率全线上涨：2年期收益率上涨4.51个基点至3.4955%[3][12]；5年期收益率上涨3.63个基点至3.755%[4][13]；10年期收益率上涨2.39个基点至4.204%[5][14]；30年期收益率上涨1.23个基点至4.853%[6][15] - 收益率曲线呈现趋平走势：2年期与10年期国债收益率差下跌1.91个基点至70.645个基点[7][16]；5年期与30年期国债收益率差下跌2.23个基点至109.802个基点[8][17] - 纽约时间下午3点刚过，短端收益率日内上行约4个基点，2s10s和5s30s利差日内趋平约2个基点[1][10] 交易活动与流动性 - 美国国债期货成交量约为20日均值的90%[2][11] - 2年期国债期货合约交易最为活跃，其成交量较20日均值高出25%[2][11] - 市场出现两笔风险权重匹配的大额期货大宗交易，涉及2年期和超级10年期美债期货合约，推动了收益率曲线的趋平[2][11] 跨市场联动 - 美国股市出现逢低买盘，背景强劲[1][9] - 随着股市反弹、互换利差企稳，美国早盘时段美国国债跌幅逐步扩大[2][11] - 在美国股市逢低买盘强劲的背景下，美国国债收益率尾盘仅略低于日内高点[1][9]