文章核心观点 - 全球AI数据中心建设热潮及欧美电网更新改造需求，正驱动中国变压器、大缸径发动机及核心部件产业链迎来订单与产能的爆发式增长，行业景气度高涨 [1] 变压器行业 - 行业需求旺盛，订单自去年6月起加速，部分产线接近满产，产品生产周期普遍在3至6个月 [2][3] - 中国已成为世界第一大变压器生产国，产能约占全球60%，具备承接全球订单的坚实基础 [2] - 国内头部企业如伊戈尔在手订单饱满，正加速全球产能布局，其墨西哥工厂预计明年中期达产，新能源变压器月产能或达500台，泰国工厂满产后月产能或达700台新能源变压器 [3] - 行业回暖态势预计持续3至5年，红利期至少还有2至3年 [3] 大缸径发动机与发电设备 - AI数据中心带来万亿级电力需求市场，国际能源署预测2030年全球数据中心用电量将增至945TWh，较2024年翻倍 [4] - 潍柴动力已打破国际垄断，完成1250kWe至5000kWe全功率段产品布局，2025年数据中心发电设备销量同比激增259%，全球市场占有率突破12%，发电产品全球销量首超10万台，跻身全球前三 [4][5] - 公司国内外市场双线告捷：海外市场产品满足欧V标准并在极端气候下稳定运行超4200小时；国内市场向青海绿电智算中心交付15台机组，在“两山两河”区域燃气动力产品市占率近70%，M系列大缸径发动机订单已排至数月后 [5] - 公司正持续加码产能与技术投入，向静音箱、配电柜、电站系统等全链条延伸，抢占千亿级市场 [6] 上游核心部件 - AI算力高耗能与北美电网老旧的矛盾推动大型发电机组量价齐升，外资品牌如康明斯、卡特彼勒订单已排至2028年，交付周期长达12至18个月 [7] - 天润工业作为核心部件供应商，其“黑灯工厂”24小时满负荷运转，已建成5条大型曲轴生产线，另有2条全球顶尖曲轴生产线预计年底投产，届时年产能将达3万支；大机连杆已布局9条生产线，2条新建线2026年10月投产后年产能将增至70万支 [8] - 公司斥资3亿元引进德国对击锤设备，2026年将建成全球最大的1250KJ对击锤锻造生产线 [8] - 据机构预测，全球数据中心发电机组市场规模将从2023年的60亿美元增至2030年的120亿美元，实现翻倍；2025年中国数据中心用大缸径柴油发动机市场规模近百亿元，2026年全球市场规模将达411亿元 [8] - 发电机组配套业务被视为未来3至5年传统板块的核心增长引擎，国内企业凭借交付周期短、服务响应快的优势正加速产业进程 [8]