核心观点 - 公司2025年最终财务数据远超分析师预期 推动股价单日大涨近9% 显示出回归增长的潜力 [1] - 尽管营收和利润同比下滑 但关键财务指标均超出市场共识预期 市场反应积极 [1][4] - 公司正成功摆脱对历史核心产品（多发性硬化症药物）的依赖 新产品线增长及强劲的研发管线为未来提供动力 [9] 2025年第四季度及全年财务表现 - 第四季度总营收为22.8亿美元 同比下降7% [2] - 第四季度非GAAP净利润为2.94亿美元（每股1.99美元） 较上年同期的5.02亿美元大幅下降 [2] - 第四季度营收超出分析师预期的22.1亿美元 非GAAP每股收益远超预期的1.61美元 [4] - 产品收入是营收最主要贡献者 同比下降9%至16.7亿美元 [5] - 其中 多发性硬化症治疗药物收入同比下降14%至9.17亿美元 主要受竞争性仿制药和生物类似药持续增长影响 [5] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年全年营收将较2025年下降中个位数百分比 [8] - 预计2026年调整后净利润在15.25至16.25美元之间 该范围显著高于分析师平均预期的14.92美元 [8] - 业绩指引反映了公司持续的业务势头和财务纪律 [8] 业务转型与增长动力 - 公司“新渤健”药物销售额增长6% [9] - 公司拥有强劲的研发管线 预计将进一步加强其产品组合 [9] - 公司正良好地摆脱历史上对多发性硬化症产品组合的依赖 [9] 股票市场表现与关键数据 - 公司股价在财报发布日上涨8.82% 收于201.72美元 [1][6] - 当日交易区间为185.05美元至202.34美元 [6] - 公司市值约为270亿美元 [6] - 公司毛利率为65.99% [7]