公司2025年业绩表现 - 2025年全年产品收入约119亿元人民币，同比增长约45% [1] - 2025年第四季度产品收入约33亿元人民币，同比增长超60% [1] - 2025年是公司成立以来产品收入首次超过100亿元人民币 [2] 增长驱动因素分析 - 高速增长源于信迪利单抗、奥雷巴替尼、雷莫西尤单抗等原有产品的持续增长 [1] - 玛仕度肽、托莱西单抗、替妥尤单抗、氟泽雷塞、利厄替尼等新产品的快速放量 [1] - 非肿瘤领域（如代谢、自免和眼科）开始贡献重要增量，实现双轮驱动增长 [1][2] - 2025年有6款新药首次纳入国家医保目录，对四季度收入产生一次性影响 [1] 产品管线与商业化进展 - 公司目前拥有17款商业化药物 [2] - 肿瘤领域管线已扩展至13款，协同效应日益凸显 [1] - 有1个品种在NMPA审评中，4个新药分子进入III期或关键性临床研究，另有15个新药品种已进入临床研究 [2] - 公司优异的商业化能力在肿瘤和非肿瘤领域均得以验证 [2] 国际化与战略合作 - 2025年10月，公司与武田达成全球战略合作，加速新一代IO及ADC疗法推向全球市场，总交易金额高达114亿美元 [2] - 公司在此合作中保留了IBI363的40%美国权益，为打磨国际化团队留足空间，具有重大战略意义 [2] 未来展望与盈利预测 - 预计2026年产品收入将保持高速增长 [1] - 公司将持续发挥核心优势，在多个疾病领域（如新一代IO、ADC、CVM、自身免疫和眼科）持续推进，向国际一流生物制药公司迈进 [1][2] - 预计公司2025-2027年收入分别为119.68亿元、228.04亿元和265.72亿元人民币 [2] - 预计公司2025-2027年净利润分别为8.86亿元、66.79亿元、80.04亿元人民币 [2]