外汇储备规模与变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，环比增加412亿美元，升幅1.23%，为连续第六个月站上3.3万亿美元，并续创2015年12月以来新高 [1] - 1月外汇储备规模上升主要受汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应影响，当月美元指数下跌1.4%至97.0，全球主要金融资产价格总体上涨 [1][4] - 按不同标准测算，当前中国略高于3万亿美元的外储规模处于适度充裕状态，未来有望保持基本稳定，成为保持人民币汇率合理均衡和抵御外部冲击的压舱石 [7] 外汇储备变动驱动因素 - 1月美元指数延续弱势，累计下跌1.4%，主要受地缘政治风险加剧、特朗普对美元贬值持开放态度引发市场抛售，以及美联储鹰派信号与主席提名预期发酵等因素影响 [5][6] - 汇率方面，非美货币对美元齐涨，日元、欧元、英镑兑美元分别上涨1.23%、0.9%、1.6% [6] - 资产价格方面，十年期美国国债收益率上涨8个基点至4.26%，全球股市偏强，标普500指数环比上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9% [6] 人民币汇率表现 - 1月人民币汇率延续渐进小幅升值态势，人民币兑美元汇率中间价在1月23日升破7.0，为2023年5月19日以来首次 [7] - 全月人民币中间价、在岸即期汇率分别累计升值601个和404个基点，至6.9678和6.9486 [7] - 市场预期基本稳定，并未积累较强的汇率升值预期 [8] 黄金储备动态 - 2026年1月末，央行黄金储备报7419万盎司，环比增加4万盎司，为连续第15个月增持 [2][9] - 1月增持量4万盎司，继续处于2024年11月央行恢复本轮增持以来的最低水平 [9] - 央行连续增持黄金体现了在外储结构中提升“非信用资产”比重的明确取向，以对冲美元资产波动、分散地缘政治风险，并重视储备资产的安全性与长期稳定性 [2] 黄金市场与配置战略 - 1月伦敦现货黄金价格一度突破5500美元/盎司创历史新高，全月累计上涨超13%，创至少五年来最大单月涨幅 [9] - 截至2025年12月末，中国官方国际储备中黄金储备占比约为9.7%，明显低于15%左右的全球平均水平 [9] - 央行增持黄金能够增强主权货币信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件，从优化国际储备结构等角度出发，增持黄金仍是大方向 [9] - 全球央行外汇储备中黄金占比约25%，其中发达经济体约30%，新兴市场约15%，新兴市场央行的黄金配置比例有望进一步提升 [10] 宏观经济与跨境资本背景 - 2025年中国外贸展现出强劲韧性，出口规模创历史新高，以新能源、高端装备为代表的机电行业出口占比持续提升 [6] - 跨境资本流动方面，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [6] - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑 [1][6]