事件概述 - 国投瑞银基金旗下国投白银LOF因追溯调整基金估值导致净值单日暴跌31.5%，引发投资者大规模集体投诉，投诉量已超2万[1][2] - 公司已成立工作小组研究制定解决方案，支持投资者通过和解、调解、仲裁等渠道解决诉求[3] - 此案例在基金史上较为罕见，在白银价格大幅波动的背景下，该基金最终如何收场仍是未知数[4] 基金表现与规模变动 - 作为全市场唯一主要投资白银期货的基金，国投白银LOF在本轮白银价格飙涨中受到高度关注[6] - 基金规模在2024年末为21.78亿元，到2025年末跃升至189.44亿元，一年内大增超过7倍[7] - 基金收益率水涨船高，2025年回报达130.99%，截至2026年1月29日，近一年回报高达265.75%[8] 估值调整争议与市场反应 - 2026年1月30日，在国际银价创历史新高次日，基金全天停牌，当日COMEX白银期货价格从超120美元/盎司的高点一度下挫至74美元/盎司[9] - 2月2日，基金单日净值大幅下跌31.5%，创下公募基金单日最大跌幅纪录，成为投资者集体投诉的导火索[10] - 公司解释调整原因为：在极端行情中，国际银价单日波动远超国内期货涨跌停限制，若继续沿用国内结算价估值会导致净值无法真实反映资产公允价值，形成“估值滞后”[11] - 对于未提前公告，公司给出三点解释：价格确定时点晚、存在不确定性以及为避免在交易时间内公告引发市场恐慌和非理性“挤兑”[12] 高溢价与套利风险 - 在白银价格上涨期间，受场外基金限购影响，该基金场内溢价率持续高升，一度逼近70%[12] - LOF套利（利用一级市场净值与二级市场市价之差）教程在社交平台刷屏，但套利行为存在因价格波动和时间差导致亏损的高风险[12] - 2月2日至2月6日，基金场内价格连续5个交易日跌停，但截至2月6日，场内溢价率仍高达28.73%，导致许多在高点入场的投资者难以卖出，负面情绪持续发酵[13][14] 公司应对与风险提示 - 公司公告表示将秉持依法公开原则，积极回应诉求，努力降低估值调整对投资者的影响[15] - 从2025年12月至2026年1月，公司曾多次发布场内交易价格溢价风险提示公告，警示投资者盲目投资高溢价份额可能面临较大损失[15]